ביל גרוס, מנהל קרן האג"ח הגדולה בעולם, פימקו, אמר כי ישנם קווי דימיון בין המשבר במשכנתאות הסאבפריים לבין המשבר הנוכחי סביב חובות מדינות אירופיות דוגמת יוון ופורטוגל.
"החובות הבעייתיים של מדינות באירופה אמנם אינם בסדר גדול של החובות הבעייתיים במשבר משכנתאות הסאבפריים, אבל במידה מסוימת קיים דמיון בין המקרים" אמר גרוס בראיון לערוץ הטלוויזיה cnbc אתמול. "משבר הסאבפריים בא בהמשך ליצירת אשראי פרטי", ציין גרוס, אשר הוסיף כי מאז הועברה יצירת האשראי מהשווקים הפרטיים לשווקים הציבוריים, כלומר למאזנים הציבוריים.
"השווקים הגלובליים נשענו ב-12 החודשים האחרונים על יצירת אשראי על ידי ממשלות ובנקים מרכזיים בעולם", אמר גרוס. "אפשר לראות בכך בלון שנופח. בהתחלה היתה התרחבות של האשראי הפרטי, שקרס בעקבות משבר הסאבפריים ונפילת ליהמן ברדרס. אחר כך באה התרחבות מחדש במגזר הציבורי".
"ההתפשטות הבלון הציבורי נגמרה עכשיו, וקרנות גידור הורידו מהשולחן חלק מהמינוף. מחירי הסחורות יורדים, הין מתחזק. כל מה שהתבסס על עסקות החלף (carry trade) נמצא עכשיו בסכנה", אמר גרוס.
גרוס הוסיף כי זה הזמן "לחזור לאיכות בשוק האג"ח הממשלתיות", והמליץ להחזיק באג"ח ממשלתיות של גרמניה, צרפת וקנדה - מדינות אשר להן יש גירעונות נמוכים. עוד ציין כי סכנה לכך שמדינות מערביות עשירות יגיעו לחדלות פירעון. "ממשלת ארה"ב יכולה להדפיס כמה כסף שהיא רוצה, וכך גם בריטניה ויפן - ולא תהיה סכנה שיגיעו לחדלון פירעון. הסכנה היחידה עבור המשקיעים באג"ח שלהן היא אינפלציה וירידה בשער המטבעות של מדינות אלו".
היקף הנכסים של קרן פימקו חצה בסוף שנת 2009 את רף טריליון דולר, שבועות ספורים לאחר שקרן טוטאל ריטרן פאנד של פימקו הפכה לקרן הנאמנות הגדולה בהיסטוריה, אחרי שסך נכסיה גדל ל-202.5 מיליארד דולר. נהירת המשקיעים לקרן שיקפה את הרתיעה הגוברת מהשקעה בשוק המניות, למרות התאוששות שוק המניות בארה"ב משפל 12 שנים שנרשם בחודש מארס השנה.
ביל גרוס: "משבר החוב של מדינות אירופה - שידור חוזר של משבר הסאבפריים"
סוכנויות הידיעות
5.2.2010 / 18:43