מניית דור אלון מזנקת ב-50% עקב הפיצול ל-אלון חיפושי גז

מניית רושמת עליות של כ-50% במחזור מסחר השישי בגודלו. הזינוק נובע מהדיבידנד בעין שחילקה החברה, כאשר הודיעה כי היא מפצלת את פעילותה ומנפיקה את אלון חיפושי גז. גורמים בשוק ההון אמרו הבוקר כי העליות החדות נובעות מכך שמניית אלון חיפושי גז הונפקה במחיר גבוה מדי, וכך הפכה את מניית דור אלון לזולה מדי. צידו השני של המטבע עשוי לבוא לידי ביטוי מחר, עם ירידות במניית אלון חיפושי גז החדשה.



לצורך הפיצול של אלון חיפושי גז מדור אלון, נקבע מחיר המנייה של אלון חיפושי גז, שתתחיל להיסחר מחר, במחיר של 57 שקל למנייה. מחיר הנעילה של מניית דור אלון נחתם אתמול על 93.64 שקל, ואינו מתואם. מחירה המתואם עמד הבוקר על 39.06 שקל, כאשר מכך נגזר שווי של 54.58 שקל למניית אלון חיפושי גז.



גורמים בשוק אמרו כי בשוק מעריכים את מחירה של אלון חיפושי גז כגבוה מדי, על חשבון דור אלון. "חלוקת הדיבידנד בעין הפחיתה את מחירה של מניית דור אלון ל-39 שקל, מחיר הנמוך משוויה המוערך, על חשבון מחיר גבוה מדי לאלון חיפושי גז. הדיבידנד המחולק מוערך פחות מ-54.6 שקל, ולכן האקס דיבידנד לא צריך להיות 39 שקל, אלא גבוה יותר".



"זהו צידו האחד של חוק הכלים השלובים" אמרו הגורמים, "ומחר, עם הנפקת אלון חיפושי גז, ייתכן ונראה את צידו השני- ירידות במחיר המניה". כעת עומד מחירה של מניית דור אלון על כ-58 שקל. מכך נגזר מחיר מוערך של כ-35 שקל בלבד למניית אלון חיפושי גז שתתחיל להיסחר מחר, המבטא ירידה של יותר מ-30% ממחירה הראשוני.



אלון גז שבשליטת חברת דור אלון החליטה להעביר אחזקה של 4% מהקידוחים "תמר" ו"דלית", שבהם הוכרזו תגליות גז במחצית הראשונה של 2009, לאלון חיפושי גז, חברה חדשה שתוקם; לחלק את מניותיה של אלון גז כדיווידנד בעין לבעלי מניותיה של דור אלון; ובנוסף לגייס 30.8 מיליון שקל ברוטו בהנפקה של מניות חדשות לציבור, לפי מחיר המינימום. ההנפקה לציבור של אלון גז, שהתקיימה ללא שלב קודם של מכרז מוסדי, שיקפה שווי של 20 מיליארד שקל למאגרי "תמר" ו"דלית" ונכשלה ביום חמישי שעבר.



אלון גז הציעה לציבור בלבד 5,370 יחידות, אך הציבור רכש 48 יחידות בלבד בשווי של 290 אלף שקל, כלומר 0.9% בלבד מהיקף ההנפקה, והביע בכך בעקיפין את דעתו על תג המחיר שקבעה אלון גז לקידוחים המוצלחים ב"תמר" וב"דלית". היתרה בשווי של 30.5 מיליון שקל תירכש בידי החתמים, ובעיקר בידי פועלים אי.בי.אי, שתרכוש מניות אלון גז תמורת 22 מיליון שקל, בעוד החתמים האחרים רוסריו קפיטל - מיטב הנפקות וברק קפיטל - ייאלצו לבלוע מניות בשווי של 8.5 מיליון שקל.