ברונפמן סוגר את ההשקעה במזרח אירופה עם הפסד של 70%

>> מחיקה של 70% מההשקעה והפסד של 110 מיליון שקל על הנייר - כך מסכם לפי שעה בעל השליטה בבנק דיסקונט, מתיו ברונפמן, את הסיבוב שלו במזרח אירופה דרך חברת אולימפיה.



חברת הנדל"ן ישראלום נכסים, שבשליטת מתיו ברונפמן ושולם פישר, דיווחה אתמול על סיום של שיתוף פעולה עם אולימפיה, שבשליטת קבוצת משקיעים בראשות אוסקר כצנלסון.

החברה הודיעה על יציאה מגרעין השליטה באולימפיה, כך ששלשום התפטרו ארבעה הדירקטורים מדירקטוריון אולימפיה. החברה תמכור את אחזקותיה (27.5%) דרך הבורסה, אך היא לא ציינה את המועדים שבהם תתבצע המכירה. כבר אתמול דיווחה ישראלום כי היא מכרה מניות במיליון שקל באולימפיה לכצנלסון.



הרומן העסקי בין ברונפמן ופישר לאולימפיה התחיל בקיץ 2007, רגע לפני שיאה של הגאות בשווקים. אולימפיה, שהוקמה בידי כצנלסון ב-1981, היא מהחברות שניצלו כמעט עד תום את תקופת הפריחה של שוקי ההון והחוב. היא ביצעה ב-2004-2007 גיוסים של יותר מ-300 מיליון שקל באג"ח, והכניסה שותפים לפרויקטים ופעילויות שונות בפרמיה של עשרות אחוזים.



החברה זכתה לאמון מהבנקים הישראליים והאירופיים, שמימנו את פעילותה ואף הצטרפו אליה כשותפים. ב-2004 הכניס כצנלסון את חברת לוינשטיין כשותפה בנאנט; ב-2005 הוא צירף את ליהמן ברדרס כשותף באותה חברה; וב-2006 הנפיק אותה בבורסת aim בלונדון, כשבה גייסה החברה 82 מיליון שקל לפי שווי שוק של 840 מיליון שקל. ואולם האקזיט הגדול הגיע בקיץ 2007 בעסקה עם ברונפמן ופישר.



110 מיליון שקל נמחקו



מאז ועד היום השקיעה ישראלום באולימפיה יותר מ-160 מיליון שקל ברכישת 27.46% ממניות החברה (כולל הזרמות של כספים בהנפקת זכויות שביצעה אולימפיה). אולימפיה פועלת בישראל, פולין, הונגריה, אוקראינה, רומניה וקרואטיה. היא משקיעה בנדל"ן מניב וייזום בנייה למגורים. במרבית מזרח אירופה היא פעילה באמצעות נאנט נדל"ן, שבה היא מחזיקה ב-32.5%. פעילותה של אולימפיה באוקראינה נעשית באמצעות אולימפיה יורו (45%), ובישראל באמצעות חברות נוספות.



גם לאחר כניסתו של ברונפמן לחברה המשיכה החברה להשקיע בנדל"ן, אלא שעם פרוץ המשבר בשווקים בכלל ובשוקי הנדל"ן במזרח אירופה בפרט, נאלצה אולימפיה לצמצם את פעילותה בצורה משמעותית - ומנייתה צנחה בעשרות אחוזים. הדבר גרם לכך שמרבית ההשקעה של ישראלום באולימפיה כמעט שירדה לטמיון.



נכון לסוף ספטמבר 2009 אחזקה זו היתה רשומה בספרי ישראלום ב-83 מיליון שקל, בעוד שווי השוק של אחזקה זו הוא 47 מיליון שקל. כלומר, מדובר בתשואה שלילית של 71% על ההשקעה בתוך שנתיים וחצי והפסד על הנייר של 110 מיליון שקל. כדי להתאים את שווי האחזקה באולימפיה הרשומה בספרי ישראלום לבין שווי השוק של האחזקה בבורסה, צפויה ישראלום לרשום בדו"חותיה הכספיים לסוף דצמבר 2009 הפסד מירידת ערך באולימפיה בסך 35 מיליון שקל לפני מס.



בנוסף מציינת ישראלום כי מימוש של מניות אולימפיה משתלב עם כוונת החברה להקטין את חשיפתה להשקעות במדינות בעלות סיכון עסקי יחסית גבוה, כמו רומניה ואוקראינה.



מקורבים לישראלום ציינו אתמול כי "כמובן שבמבט לאחור החברה לא היתה מבצעת את ההשקעה הזאת, אך זאת המציאות וצריך להתמודד עם מה שיש ולמזער נזקים". בישראלום מתכננים להציג תוכנית אסטרטגית חדשה בתקופה הקרובה. מקורבים לקבוצת ברונפמן-פישר ציינו כי הקבוצה אינה מתכננת להפסיק את ההשקעות בישראל, ולראיה בעוד כחודש ייפתח סניף איקאה החדש בראשון לציון בהשקעה של 100 מיליון דולר. מקורבים לאולימפיה ציינו כי השם של ברונפמן ופישר לא סייע להם במיוחד בחו"ל.



"השם לא עזר"



ישראלום עדיין לא החליטה באילו מועדים ובאילו היקפים יתבצע מימוש המניות של אולימפיה. בדיווח לבורסה ציינה אולימפיה כי ההסכם על הפסקת שיתוף פעולה משתלב עם המדיניות הכללית של ישראלום להנזיל את תיק השקעותיה. באחרונה סיכמה ישראלום על מימוש נכסים בישראל בהיקף של 325 מיליון שקל. המימושים כוללים את מכירת הזכויות בבית פלאפון בגבעתיים, מתחם בניינים באזור תעשייה קרגל לאמות, וכן שטח באזור התעשייה סגולה שנמכר לווילאר.



אחזקות אחרות של ברונפמן כוללות 26% (משפחת ברונפמן ורובין שראן) בבנק דיסקונט, שעל השקעה זו מורווחים ברונפמן-שראן 800 מיליון שקל על הנייר.



למרות הדרישות של המפקח על הבנקים, רוני חזקיהו, קבוצת ברונפמן-שראן עדיין לא ביצעה הזרמת הון לבנק. בנוסף, קבוצת ברונפמן-פישר מחזיקה ב-20% בקמעונית המזון שופרסל, בזיכיון של רשתה שוודית איקאה בישראל ובחברת פאלאס תעשיות.



בתוך כך, דיווחה אתמול אולימפיה כי בנק לאומי האריך לה בשנה את פירעון ההלוואה בהיקף של 56.1 מיליון שקל לינואר 2012. אולימפיה גם קיבלה מלאומי מסגרת אשראי של 32.5 מיליון שקל, שתסייע לה לפרוע למחזיקי אג"ח מסדרה ב' תשלומי קרן וריבית של 33 מיליון שקל בסוף מאי. אולימפיה נסחרת לפי שווי שוק של 171 מיליון שקל והאג"ח של החברה נסחרות בתשואה של עד 20%.



בעקבות סיום שיתוף הפעולה בין הצדדים, התפטרו הדירקטורים הבאים מטעם ישראלום מדירקטוריון אולימפיה: שולם פישר, איתי קפלן, רון הדסי וגבע אלמוג. ישראלום גם יצאה מגרעין השליטה באולימפיה. במקומה של ישראלום תיכנס חברת לאו ארטק לימיטד (leo artec limited) לגרעין השליטה באולימפיה. מדובר בחברה הרשומה בקפריסין ומצויה בשליטת איש העסקים ההונגרי פראנץ קארל. החברה מחזיקה ב-17.95% מאולימפיה וב-33% ממניות נאנט נדל"ן.