ג'ון פולסון - שעשה הון מהימור נגד שוק המשכנתאות - מתקשה לשכנע להשקיע בזהב

ג'ון פולסון, שגרף רווחים גדולים בעקבות הימור נגד חברות הפיננסים לאחר שצפה את משבר האשראי, הצליח לגייס 90 מיליון דולר בלבד לקרן הזהב החדשה שלו, לאחר שהקרן נפלה בכ-10% מאז הושקה בתחילת השנה - כך דיווח היום העיתון "וול סטריט ג'ורנל".



לפי ה"ג'ורנל", למרות הציפיות כי הקרן החדשה של פולסון תגייס מיליארדי דולרים ואף תעלה את מחיר הזהב, הצליחה הקרן לגייס עד כה רק 90 מיליון דולר, לאחר חודשים של פגישות עם משקיעים. מאז הושקה הקרן ב-1 בינואר היא נפלה ב-10%, לפי ה"ג'ורנל", לאחר שמחיר הזהב ירד ב-1.7% מאז תחילת השנה. בשנת 2009 עלה מחיר הזהב ב-24%.



את הקרן השיק פולסון מתוך אמונה כי מחיר הזהב יעלה בחדות בטווח הארוך. המשקיעים בה אינם יכולים לצאת ממנה במשך שלוש שנים. אתמול נפל מחיר הזהב ל-1,044.50 דולר לאונקיה, שפל של שלושה חודשים, לאחר שהתחזקות הדולר הקטינה את הביקוש למתכת היקרה ככלי גידור מפני אינפלציה.



פולסון, לשעבר בנקאי השקעות בבר סטרנס שהרוויח 2 מיליארד דולר ב-2008, משקיע בכבדות בזהב מאז 2009. כ-10% מאחזקותיה של פולסון אנד קו, חברת קרנות הגידור שייסד ב-1994 ומנהלת נכסים בסך 32 מיליארד דולר, מושקעות בזהב. פולסון אמר בעת השקת הקרן החדשה כי הוא צופה שהיא תעלה בביצועיה על תעודות סל (etf) העוקבות אחרי מחיר הזהב.



פולסון אנד קו, אותה ייסד פולסון ב-1994, הרוויחה 20 מיליארד דולר ב-2007 ו-2008 בעקבות הימורים נגד שוק משכנתאות הסאבפריים וחברות הפיננסים. ב-2008 הניבה קרן פולסון אדוונטג' של פולסון אנד קו תשואה של 24% ובשנת 2009 הניבה הקרן תשואה של 14%, מעל מתחרותיה.



פולסון העריך כבר ב-2005 כי הבועה בשוק הדיור צפויה להתפוצץ, ומצא דרך להמר נגדה: עסקות החלף על חדלות פירעון (cds) לאג"ח מגובות משכנתאות - כלי מורכב המשמש ביטוח נגד חדלות פירעון. פולסון החל ברכישת ני"ע אלה הרבה לפני שבשוק החלו לחשוד כי בועת הדיור מסתיימת, ומחירם עדיין היה נמוך. הקרנות של פולסון גם הימרו נגד מדד abx, המשקף את ערך משכנתאות הסאבפריים. רבים אז חשבו שזה הימור מטורף, ואכן בתחילה רשמו הקרנות של פולסון הפסדים. ואולם הימורים אלה השתלמו ברגע שהבהלה אחזה במשקיעים, ושוק הדיור נראה מסוכן יותר ויותר. אחת הקרנות של פולסון זינקה ב-2007 ב-590% והניבה לו רווח של יותר מ-3 מיליארד דולר.