הפחתת הריבית ועליית שער הדולר העלו את ציפיות האינפלציה הנגזרות משוק ההון לשנה הקרובה ל-1.5%. ציפיות אלו ירדו לפני הפחתת הריבית לרמה נמוכה של כ-0.7%, והן שיקפו את ההאטה בשוק ההון והציפייה לקיפאון במחירים.
לאחר הפחתת הריבית עידכנו הכלכלנים את תחזיות האינפלציה שלהם לשנה הקרובה כלפי מעלה. חזי גוטמן, הכלכלן הראשי של הבנק הבינלאומי, מעריך כי האינפלציה הצפויה ב-12 החודשים הקרובים תעמוד על 2.6%, לעומת הערכה לאינפלציה של 1.6% לפני ההחלטה על הפחתת הריבית. גוטמן מעריך כי האינפלציה ב-2002 תסתכם ב-2.8%.
מדד סביבת האינפלציה, אותו מפרסם מדי שבוע בית ההשקעות נשואה זנקס, עלה ב-0.3% לרמה של 4.2%. העלייה במדד סביבת האינפלציה התבצעה על רקע הפיחות בשער השקל, העלייה בציפיות האינפלציה של החזאים, העלייה בציפיות שוק ההון והירידה בתמ"ג בשנת 2001, המרמזת על לחצים אינפלציוניים על רקע כמות הכסף הגדולה. שלמה מעוז, הכלכלן הראשי של נשואה זנקס, מעריך כי סביבת האינפלציה צפויה לעלות בימים הקרובים.
לדברי מעוז, יש עלייה בציפיות האינפלציוניות בכל נגזרות הציפיות הבונות את מדד סביבת האינפלציה. מי שעדיין מושך את המדד כלפי מעלה בצורה חדה הוא היחס בין כמות הכסף הגדולה מחד גיסא, והירידה בתמ"ג מאידך גיסא. יחס זה, לדבריו, הוחמר השבוע עם פרסום נתוני התמ"ג.
בעקבות הפחתת הריבית ועליית הדולר - ציפיות האינפלציה בשוק ההון עלו ל-1.5% לשנה הקרובה
ליאור כגן
3.1.2002 / 12:09