פסגות על נייס: האם תוצאות הרבעון הרביעי יתמכו באופטימיות השוק?

ביום רביעי 17.2.10 צפויה לפרסם את תוצאות הרבעון הרביעי. ביחס לקונצנזוס התחזיות לרבעון הרביעי ולשנת 2010 (במקרה שתינתן תחזית) צופים בפסגות בית השקעות עמידה בתחזיות ההכנסות אולם חוששים מפני החמצת תחזיות הרווח non gaap. התוצאות ביחס לרבעון המקביל צפויות לפי פסגות להמשיך ולהצביע על נסיגה כאשר פעילות מוקדי השירות מעיבה על המשך צמיחת פעילות אקטימייז ופעילות המגזר הביטחוני.



ביחס לשלושת הרבעונים הראשונים של 09, צפויים הדו"חות להצביע על המשך התאוששות בהתאם ל"אופטימיות הזהירה" אשר הביעה הנהלת החברה בשיחת הועידה האחרונה כמו גם הגידול בצבר, יחס ה book to bill אשר עלה על 1 והשיפור בסביבה הכלכלית. פרט לפעילות האורגנית יושפעו תוצאות הרבעון מאיחוד מלא של פורטנט.



על אף השיפור באקלים הכלכלי והמגמות החיוביות, להערכתנו ההתאוששות בשנת 2010 תהא מדורגת בכלל שוק ה-it, דבר אשר יקרין על קצב צמיחת הפעילות האורגנית ורמת הרווחיות. נוסף על השיפור בסביבת המקרו צפויה פעילות נייס להיתמך על ידי המשך הצמיחה המואצת של אקטימייז, מיזוג פעילות פורטנט (לאקטימייז) ותרומה של 18-27 מיליון דולר אשר צפוי לתרום חוזה הענק בסקטור הביטחוני (55 מיליון דולר על פני שנתיים-שלוש) מהרבעון השלישי של 09.



ניתוח תחזיות השוק מצביע על אופטימיות יחסית ואמון ביכולת נייס לצמוח ולשפר את שולי הרווח למרות השבריריות ואי הודאות אשר עדיין מאפיינים את סביבת הפעילות. לפיכך לתוצאות הפעילות ולהודעות אשר ילוו אותן עשויה להיות השלכה מהותית על תמחור המניה. תוצאות ותחזית מסודרת אשר יאוששו את הציפיות צפויים לחזק את אמון המשקיעים אך תוצאות/תחזיות מאכזבות או הודעה עמומה עלולים להוביל לגל ירידות משמעותי.



"מאז המלצתנו טרם פרסום דו"חות הרבעון השלישי, הניבה מניית נייס ביצועי חסר משמעותיים ביחס למדד ת"א 100. בהתאם לתוצאות והתייחסות החברה תבחן ההמלצה, אולם עתה היא נותרת בעינה - תשואת חסר, מחיר 28.2 דולר", מסכם האנליסט טל שיריזלי ממחלקת מחקר sell side בפסגות בית השקעות.