התשקיף של חלל תקשורת חושף: חברת הלוויין של האחים דנקנר בקשיים
>> חלל תקשורת שבשליטת יורוקום מקבוצת אלוביץ' הגישה תשקיף מדף להנפקת 15 מיליון מניות, עד ארבע סדרות של אג"ח להמרה, עד ארבע סדרות של אג"ח ועד ארבע סדרות של אופציות למניות.
חלל תקשורת, שמעניקה שירותי תקשורת לוויינית באמצעות שני לווייני תקשורת ונמצאת בהליכי ייצור של שלושה לוויינים נוספים, מגלה שצבר ההזמנות לשני לווייני התקשורת הפעילים שלה, עמוס 2 ועמוס 3, מתחילת אוקטובר 2009 ועד לסיום חייהם מסתכם ב-218 וב-213 מיליון דולר בהתאמה. צבר ההזמנות ל-2010 בשני הלוויינים מסתכם ב-66 מיליון דולר.
חלל תקשורת מגלה כי חברת הלוויינים הרומנית dth - שבשליטת כמה גופים ודמויות מוכרות בשוק ההון הישראלי, כמו אלרן השקעות (דני, גדי ודורי דנקנר), קרן rp ונעם לניר - מצויה בקשיים כלכליים. חלל תקשורת החכירה 3.5 מקטעי חלל ל-dth עד ל-2020. ואולם נכון לסוף ספטמבר 2009, הסתכם חובה של החברה הרומנית לחלל ב-3.4 מיליון דולר לאחר הפרשה של 1.5 מיליון דולר לחובות מסופקים. חלל תקשורת לא הכירה בהכנסות של 2.1 מיליון דולר מ-dth בינואר-ספטמבר 2009.
חלל תקשורת מגלה את זהותה של חברת הלוויינים אסיה סאט, שעמה חתמה על הסכם. לפי ההסכם, אסיה סאט תעביר לוויין תקשורת פעיל שבבעלותה ממיקום המסלול הנוכחי שלו למיקום המסלול שבאמצעותו מתכננת חלל עצמה להפעיל שירותי תקשורת לוויינית באפריקה. זאת באמצעות הלוויין עמוס 5, שצפוי להיכנס לפעילות מסחרית מלאה ב-2011.
התשקיף מגלה את תנאיה של ההלוואה שקיבלה חלל תקשורת מחברת מגדל ומעמיתים קרנות פנסיה. ההלוואה, בסכום של 140 מיליון דולר, תשמש את חלל תקשורת למימון חלקי של הלוויין עמוס 5, ותנאיה מלמדים כיצד רואה ענת לוין, מנהלת ההשקעות של מגדל, את האופן שבו צריכים משקיעים מוסדיים לנהל את הסיכון שגלום בהלוואה ומשתנה על פי משך חייה.
ההלוואה תינתן כנגד עמידה באבני דרך ותיפרע בפירעונות חצי-שנתיים של קרן וריבית החל בסוף 2012 ועד לסוף 2018. ההלוואה צמודה למדד ונושאת ריבית שמבוססת על התשואה ברוטו של אג"ח ממשלתיות בתוספת מרווח שנע בין 7% ל-8%. הסכם ההלוואה שולל מחלל תקשורת את הזכות לפירעון מוקדם ולעומת זאת מטיל עליה ריבית פיגורים של 3.5% בשנה על כל דחייה במועד הפרעון המקורי של תשלום. נכסי הלוויין עמוס 5 ישועבדו בשיעבוד שוטף וקבוע לטובת המלווים, שיקבלו גם שיעבוד רביעי וחמישי בדרגה על נכסי עמוס 3 ו-2 בהתאמה. לסיום מונה ההסכם לא פחות מ-14 אירועים שונים שייחשבו כהפרה של התחייבות חלל תקשורת כלפי המלווים.
יורם גביזון
דורי בניה מתכננת לגייס 71 מיליון שקל ולפרוע אשראי לבנק הפועלים
>> חברת דורי בניה שבשליטת קבוצת דורי צפויה לגייס בקרוב 71 מיליון שקל לפחות בהנפקת מניות ראשונה לציבור, לפי שווי שינוע על פי הערכות סביב 200 מיליון שקל לפני הכסף. את ההנפקה יובילו לאומי פרטנרס חתמים, כלל חיתום, אקסלנס חיתום וברק קפיטל חיתום.
התשקיף שפורסם בסוף השבוע החולף חושף כמה פרטים מעניינים על החברה, שעוסקת בתחום הניהול וביצוע של עבודות בנייה. דורי בניה נשלטת בידי קבוצת דורי של אורי דורי וחברת גזית-גלוב. החברה צופה שתסיים את 2010 עם הכנסות של מיליארד שקל ורווח מפעולות רגילות של 80.8 מיליון שקל. את שלושת הרבעונים הראשונים של 2009 סיימה החברה עם הכנסות של 647 מיליון שקל ורווח נקי של 47.7 מיליון שקל.
דורי מציינת בתשקיף שלה כי היא מייעדת את תמורת ההנפקה בעיקר להחזר אשראי לבנקים. ל-themarker נודע כי מדובר באשראי של 80 מיליון שקל שקיבלה מבנק הפועלים והוא אשראי מתגלגל. הכוונה של דורי בניה היא כנראה ליצור חברה ציבורית שתהיה נקייה ככל האפשר מאשראי. הונה העצמי של דורי בניה הסתכם ב-66 מיליון שקל בסוף ספטמבר 2009 מתוך מאזן של 394 מיליון שקל.
באחרונה קיבלה דורי בניה 20 מיליון דולר מחברת ביטוח כמסגרת אשראי. לפי הערכות, מדובר במנורה, שמצטרפת לכלל ביטוח בהעמדת מסגרות אשראי לדורי בניה, שמאפשרות לה מתן ערבויות ביצוע למזמינים. עד לאחרונה תחום הערבויות לקבלני ביצוע היה ייחודי לבנקים, ובאחרונה נכנסו אליו גם חברות הביטוח.
בצד קבוצת דורי מחזיק ב-4.5% ממניות החברה ערב ההנפקה גם אסף מור, מייסד רום גבס, חברה בת בולטת של דורי בניה. מור משמש גם מנכ"ל החברה ובתפקידו זה הוא מקבל שכר של 80 אלף שקל בחודש וזכאי גם למענק של 2.5% מהרווח של החברה לפני מס. עלות שכרו הסתכמה ב-1.8 מיליון שקל בשלושת הרבעונים הראשונים של 2009. בנוסף קיבל מור באחרונה גם אופציות למניות דורי בניה בשווי הוגן של 3.8 מיליון שקל.
שרון שפורר
התשקיף של תפרון מגלה: ההכנסות ב-2009 ירדו ב-34%
>> תפרון, יצרנית הלבשה תחתונה, בגדי ספורט ובגדי ים, תנסה במארס 2010 לגייס 16.8 מיליון שקל ברוטו בהנפקת זכויות. החברה פירסמה תשקיף מדד להנפקת 3 מיליון מניות, 10 סדרות של אג"ח רגיל ו-10 סדרות של אג"ח להמרה.
תפרון תיתן לכל בעל 1.4 מניות זכויות שניתנות לניצול עד 25 במארס 2010 לרכוש מניה אחת במחיר של 3.8 דולרים. השלמת הגיוס חיונית לעמידה בהתחייבויות הכספיות ומימוש התנאים המתלים בהסכמי המימון עם הבנקים בהיקף של 30 מיליון דולר.
חברת נורפת, שבבעלותן מבטח שמיר של מאיר שמיר וקרן פימי, לא תשתתף בהנפקה מסיבות רגולטוריות. ואולם הן התחייבו שאם הנפקת הזכויות תושלם בהצלחה מלאה, תשקיע נורפת בחברה 1.3 מיליון דולר בהקצאה פרטית ובמחיר זהה למחיר לפיו תתבצע הנפקת הזכויות שתשמור על אחזקתה בחברה (21.8%). אם לא תהיה היענות כלשהי של בעלי המניות להנפקת הזכויות, תשקיע נורפת בתפרון 3.4 מיליון דולר בהקצאה פרטית של מניות במחיר של 3.8 דולרים למניה, שיגדילו את אחזקתה בתפרון ל-40.6%.
תשקיף החברה חושף שהכנסותיה מתחום הפעילות של ייצור הלבשה תחתונה בטכנולוגיה של ללא תפר ירדו ב-28% ב-2009 בהשוואה ל-2008 והסתכמו ב-62 מיליון דולר, ההכנסות מייצור בטכנולוגיה של גזירה ותפירה ירדו ב-39% ב-2009 בהשוואה ל-2008 ל-53 מיליון דולר.
יורם גביזון
קרדן נדל"ן תגייס 168 מיליון שקל בדרך לסיבוב שני בבורסה
>> קרדן נדל"ן, שבשליטת קרדן ישראל (85%) וכלל ביטוח (15%), תנסה לגייס 168 מיליון שקל בשני מכרזים להנפקת מניות לפי שווי חברה של 537 מיליון שקל לאחר ההנפקה, וכן להנפקת אג"ח להמרה. תשקיף ההנפקה פורסם שבוע לאחר שהחברה גייסה 60 מיליון שקל בהנפקה של 15% ממניותיה לכלל ביטוח תמורת 60 מיליון שקל, כלומר לפי שווי חברה של 400 מיליון שקל לאחר ההנפקה.
ההנפקה הצפויה של קרדן נדל"ן היא הסיבוב השני שלה כחברה בורסאית. מניותיה של החברה חולקו ב-99' כדיווידנד בידי החברה האם קרדן ישראל, ובמקביל הנפיקה קרדן נדל"ן מניות חדשות. חמש שנים וחצי אחר כך פירסמה קרדן ישראל הצעת רכש ומחקה את מניותיה של קרדן נדל"ן מהמסחר בבורסה.
קרדן נדל"ן מחזיקה בעתודות קרקע ובפרויקטים שמעוכבים, וכן מעורבת בתכנון ובבנייה של 2,328 יחידות דיור, שחלקה בהן הוא 1,506 יח"ד. מיעוטם של הפרויקטים נמצאים בביצוע, כך שחלקה של קרדן נדל"ן בהכנסות של פרויקטים בביצוע מסתכם בשלב זה ב-237 מיליון שקל וחלקה ברווח ב-31 מיליון שקל.
קרדן נדל"ן תרכוש מהחברה האחות תהל את זכויותיה בבניין המשמש למגורים ולמסחר בפינת הרחובות אבן גבירול ומאנה בתל אביב בעסקת קומבינציה, שתכליתה הקמת פרויקט מגורים חדש. תהל תקבל 50% מהתמורה ממכירת הדירות שייבנו בניכוי עמלת שיווק של 1.5% שתשלם לקרדן נדל"ן.
יורם גביזון
אולטרה שייפ זקוקה למימון: תנסה לגייס 17.5 מיליון שקל
>> חברת אולטרה שייפ פיטרה מ-2007 עד סוף ספטמבר 2009 41 עובדים שהיו כ-39% ממצבת כוח האדם שלה. תשקיף החברה שפורסם בסוף השבוע האחרון מגלה כי אם החברה לא תצליח לגייס הון בבורסה, יהיה עליה ככל הנראה להמשיך לצמצם את מצבת כוח האדם והוצאות אחרות עד שיהיו לה מקורות מימון מספיקים.
אולטרה שייפ נשלטת על ידי ישראל סיד ומפתחת מכשיר בשם קונטור 1, המסייע להצרת היקפים וחיטוב הגוף על ידי הרס מקומי וסלקטיבי של תאי שומן ללא פגיעה ברקמות אחרות. כעת מתכננת החברה לגייס לפחות 17.5 מיליון שקל (לפי מחיר מינימום של 140 שקל לחבילת מניות ואופציות) כדי שתוכל להמשיך בתוכניות העסקיות ב-2010 ללא הזדקקות למקורות מימון נוספים. בסוף ספטמבר 2009 היה לחברה גירעון של 568 אלף דולר בהון העצמי.
על פי התשקיף נראה כי אולטרה שייפ תולה את תקוותיה בעיקר בגרסה החדשה של המכשיר, וכן באישור ה-fda למכשיר שהיא מפתחת ובאישור מסין לשיווק המכשיר. בינתיים מפיצה אולטרה שייפ ל-50 מדינות בעולם, והיא קיבלה אישור למכשיר בקנדה, באירופה וגם בישראל.
מ-2007 ועד סוף הרבעון השלישי של 2009 - המועד האחרון שלגביו מספקת אולטרה שייפ תוצאות בתשקיף - נרשמה הרעה בפעילות. המכירות, שהיו ב-2007 22 מיליון דולר, התכווצו לכ-11 מיליון דולר ב-2008 ול-5.4 מיליון דולר בינואר-ספטמבר 2009. בתקופה זו הפסידה החברה 6.7 מיליון דולר, ויחד עם 2007-2008 היא צברה הפסד של 25 מיליון דולר.
שרון שפורר
ווידמד עלולה לסבול מדום נשימה: רף המזומנים ירד ל-4.5 מיליון שקל
>> חברת ווידמד, שעוסקת בפיתוח מערכות מידע קליניות לאבחון הפרעות פיזיולוגיות בתחומי הפרעות נשימה, הפרעות שינה ובעיות לבביות, הגישה תשקיף מדף להנפקה של מניות ועד 5 סדרות של אופציות למניות.
החברה מחזיקה בקופתה במזומנים ובשווי מזומנים בסכום של 2.2 מיליון שקל ובמכשירים פיננסיים ששוויים ההוגן היה 2 מיליון שקל נכון לסוף הרבעון השלישי של 2009. קצב שריפת המזומנים של החברה הגיע ל-4.6 מיליון שקל ב-12 החודשים האחרונים. החברה, שנסחרת בשווי של 15 מיליון שקל בלבד, צברה עד כה הפסד של 34 מיליון שקל.
ווידמד, שבשליטת היזם אריה מרגי (11.7%), קרנות פלטינום (17.1%) ואסנד טכנולוגיות (11.4%), פועלת בשוק של אבחון וטיפול בתחום דום נשימה בשינה. על פי מחקר, כ-80 מיליון איש בארה"ב, 28% מהאוכלוסייה, זקוקים לאבחון בתחום דום נשימה בשינה.
מוצר הדגל של החברה הוא מערכת מורפיאוס - מערכת מידע קליני לניהול ואוטומציה של מעבדות שינה. המערכת מאפשרת בין היתר זיהוי ואבחון אוטומטי של שלבי שינה, דום נשימה והפרעות שינה אחרות, תוך ניתוח הסיבה להפרעת הנשימה או הפרעת השינה באופן שמיועד לקבוע את הטיפול הרפואי המתאים.
התשקיף של ווידמד מגלה שהחברה כותבת את תשובתה לשאלות שהתקבלו מרשות המזון והתרופות האמריקאית (fda) בנוגע למערכת הדור המתקדם morpheusox. ווידמד מתכוונת לשווק החל במארס 2010 את המערכת, שמאפשרת לבצע בדיקת שינה מנתונים שמוצאים ממוניטור הנמצא באופן תדיר ליד מיטת החולה.
יורם גביזון
גל תשקיפים שוטף את הבורסה: 17 חברות מגייסות הון כדי לשרוד או להתאושש
יורם גביזון , שרון שפורר
28.2.2010 / 7:04