הרגולטורים: ברור שיש בעיה, לא ברור שזו הדרך הנכונה לטפל בה

>> באגף שוק ההון במשרד האוצר הסתפקו אתמול בתגובה קצרה לפיה הם לומדים את הצעת החוק להגבלת דמי הניהול. עם זאת, רגולטורים שונים ציינו כי קיים חשש שההצעה לא תשיג את התוצאה הרצויה.

"ברור שיש בעיה", אמר אחד מהם. "עכשיו השאלה היא מה יקרה עם הצעת החוק. האם מאחורי המספרים יש מנגנון כלכלי וביסוס, או שמדובר בפתח למסחרה, וכל הצעת החוק הזאת תהפוך לזירת קרב של התגוששות בין לוביסטים? אם רוצים לקבוע דמי ניהול מירביים של 0.7% צריך להסביר למה, אחרת למה לא לקבוע 0.8% או 0.9%?



"יש היגיון בקביעה של דמי ניהול מקסימליים, אבל צריך לקחת בחשבון שסביר להניח שהשוק יתקבע סביבם, שהם יהיו נקודה שאליה ישאף השוק - כמו שקורה בביטוחי המנהלים. הדבר יוביל ללחצים להזיז את הנקודה כמה שיותר גבוה.



"הצעת החוק צריכה לדעת שהיא מטפלת בסימפטום, לא בבעיה, ולכן לא בטוח שזו הדרך הנכונה. צריך להפוך את השוק ליותר יעיל ויותר שקוף, לבנות את המסלקה הפנסיונית ולפשט את התמחור ואת המוצרים כדי שכל אחד יידע על מה הוא משלם, וכך לעודד תחרות. למה בעמלות הבנקים, למשל, התחרות כל כך בעייתית, ובמשכנתאות יש תחרות עזה בין הבנקים? כי במשכנתאות הלקוח מקבל בסופו של דבר מספר אחד, והוא באמת יכול להשוות".