פופוליזם מהסוג הטוב

>> ח"כ שלי יחימוביץ' וחבריה, שהגישו אתמול את הצעת החוק להגבלת דמי הניהול, יואשמו מן הסתם בפופוליזם - אבל מדובר בפופוליזם מהסוג הטוב. מי שמעלה לסדר היום הציבורי בעיה כאובה שאיש לא מטפל בה ברצינות הוא פופוליסט טוב. וכאשר פופוליזם נוצר כתוצאה מוואקום רגולטורי, אין אלא לברך את מבשריו.

אפשר להגיד כמה דברים רעים על שלושה ח"כים שמתיימרים לקבוע במדויק את גובהם של דמי הניהול בקופות הגמל, קרנות הפנסיה וביטוחי המנהלים, אבל לפחות דבר אחד טוב חייב לצאת מהיוזמה הזאת: היא יכולה להניע את הרגולטור האחראי על שוק הביטוח הפנסיוני לפעולה.



את התקדים לכך מכירים במשרד האוצר: לפני שש שנים הגיש ח"כ יצחק כהן (ש"ס) הצעת חוק להפרדת קופות הגמל מהבנקים, אחרי שנים שבהן איש לא הצליח לנתק את הבנקים ממקור ההכנסה שהפך אותם לשליטי שוק ההון הישראלי. הצעת החוק האיצה פעולה רגולטורית שנודעה גם כ"ועדת בכר" - אותה ועדה שהובילה להפרדת הקופות והקרנות מהבנקים. הפעם נמצא ח"כ כהן בצד השני של המתרס: הוא משמש כסגן שר האוצר, והצעת החוק נועדה לדחוק בו, בשר האוצר יובל שטייניץ ובממונה על שוק ההון פרופ' עודד שריג לפעול.



אין זה תפקידו של בית המחוקקים לקבוע את רמות המחירים בשוק החופשי, אבל אין ספק שהפעילות של שלושת הח"כים משקפת את חוסר האונים הציבורי אל מול תופעה כלכלית בעייתית. הח"כים נטלו את היוזמה לידיהם מכיוון שהרגולטורים לא השכילו למצוא את הדרך להגביר את רמת התחרות הנמוכה בענף הביטוח הפנסיוני, ובעיקר בביטוחי מנהלים. דמי הניהול הגבוהים הם רק אחד הסימפטומים לבעיה.



פעולה רגולטורית נכונה צריכה להתבסס על הגברת התחרות והסרת כל חסמי המעבר בין חברות, כך שהמבוטחים יוכלו לנצל את כוח השוק שלהם, להתמקח ולשלם דמי ניהול נמוכים יותר. בהיעדר פעולה כזו, הח"כים הולכים ישירות לשורה התחתונה.



הצעת החוק הנוכחית היא יריית הפתיחה למירוץ בין הח"כים למשרד האוצר. בסוף המירוץ יושג אחד משניים: או שהאוצר יפעל להגברת התחרות כך שדמי הניהול יופחתו, או שהדבר ייעשה בחקיקה. הפתרון השני פחות רצוי, כי הוא קצר טווח ועשוי להזמין תרגילים שונים לעקיפת החוק. במקום דמי ניהול יקראו לזה עמלת שירות, דמי שמירה או שם יצירתי אחר. לחלופין, החברות עלולות לפגוע ברמת השירות למבוטחים כדי לתת מענה לפגיעה בהכנסותיהן. לעומת זאת, הדברת התחרות והסרת חסמי המעבר תהיה טובה יותר למבוטח, שכן החברות יתחרו עליו, ימטירו עליו הטבות והנחות וגם ישפרו את השירות שלהן כדי לזכות בו.



פתרון אחר שמשרד האוצר חייב לקדם הוא מתן אפשרות למבוטחים לנהל בעצמם את כספם בקופות אישיות המכונות ira. מדובר בפתרון שמתאים ללקוחות בעלי רמת מעורבות גבוהה, אבל הן בהחלט יכולות לצמצם את העלות הגבוהה של ניהול פנסיוני בחברות הביטוח וקרנות הפנסיה. פתרון כזה לצד הסברה נכונה יכולים ללחוץ על חברות הביטוח יותר מכל הצעת חוק.