>> איליק רוז'נסקי, לשעבר מנכ"ל חברת דלק נדל"ן, לא מבזבז את הזמן - ויחד עם שותפו החדש שלמה שמלצר כבר נערך לרכישות ועסקות חדשות במסגרת השלד הבורסאי גאון נכסים, שאת רכישתו משלימים רוז'נסקי ושמלצר ממש בימים אלה.
לאחר שקבוצת משקיעים בראשות חברת אי.ג'י.אר.אי של שאול אלוביץ' ומשפחת וייל וכן רוז'נסקי לא השלימו את המגעים לרכישת השליטה בחברת הנדל"ן רבד של יגאל אהובי, הפעם מעוניין רוז'נסקי להשתלט על רבד יחד עם שמלצר - כך נודע ל-themarker.
ככל הידוע בין רוז'נסקי ואהובי ישנן הבנות כי אם רוז'נסקי יצליח להשיג את המימון לעסקה, אהובי ימכור את רבד לפי שווי של כ-260 מיליון שקל, בדומה להונה העצמי בסוף ספטמבר 2009 - פרמיה של כ-30% בהשוואה למחירה בבורסה, שהוא כיום כ-196 מיליון שקל.
עם השלמת העסקה לרכישת השליטה בגאון נכסים, ומכירת כמה נכסים לגאון אחזקות, יהיו בקופתה של גאון מזומנים ושווי מזומנים בהיקף של 45-50 מיליון שקל.
ואולם, סכום זה לא יספיק לרוז'נסקי ושמלצר כדי לרכוש את אחזקותיו של אהובי ברבד, שכן בהתחשב בכך שאהובי מחזיק ב-73.5% מרבד יצטרכו רוז'נסקי ושמלצר לארגן מימון בהיקף של כ-190 מיליון שקל.
רוז'נסקי מנהל בימים אלה מגעים עם הבנקים כדי להשיג חלק מן המימון הנדרש לעסקה, ואולם ככל הידוע המגעים הללו לא הבשילו עד כה לכדי הסכמים. רוז'נסקי בוחן במקביל גם אפשרות לגייס הון בהנפקת אג"ח בשוק ההון שישמש כהלוואת מזנין (גישור) להשלמת העסקה. לפי ההערכות בשוק ההון, כדי לקבל את המימון הבנקאי בשיעור של כ-50% יצטרכו שמלצר ורוז'נסקי לספק לבנקים ביטחונות ראויים, וכן לארגן הון עצמי של כ-60 מיליון שקל.
שמלצר (51%) ורוז'נסקי (21%) רכשו את השליטה בגאון נכסים מידי משפחת גאון, תמורת כ-73 מיליון שקל, לפני יותר מחודש. מאז זינקה מניית גאון נכסים בכ-103%, והיא נסחרת לפי שווי שוק של כ-67.8 מיליון שקל. עם השלמת העסקה צפויה גאון נכסים לשנות את שמה לשיר השקעות, ושמלצר, רוז'נסקי ורן שקד ימונו לדירקטורים בחברה.
מלבד ההתעניינות ברבד, רוז'נסקי בוחן גם רכישת נכסים בחו"ל, נפגש עם גופים מוסדיים כדי לעניין אותם בהשקעת אקוויטי (מניות) בגאון נכסים וכן בוחן אפשרות לצרף קרן השקעות אירופיות כשותפות בגאון.
אהובי רכש את השליטה ברבד בפברואר 2007 מידי אבי גרין וסיגל סגל לפי שווי חברה של כ-200 מיליון שקל. אהובי, שביצע בעשור האחרון עסקות בעשרות מיליארדי שקלים באמצעות חברת בלנהיים הפרטית שבשליטת משפחתו, תיכנן להפוך את רבד לפלטפורמה ציבורית שלו לביצוע עסקות בישראל ובחו"ל, ואולם לפי מקורביו הגיע למסקנה כי הפלטפורמה הציבורית לא כל כך מתאימה לו. עם זאת, ככל הידוע הוא אינו מצוי בקשיי נזילות כלשהם, ולא יסכים למכור את רבד בכל מחיר.
רבד, המנוהלת על ידי אריאל אבן, פועלת בתחום הנדל"ן המניב ועוסקת באיתור, רכישה, תפעול והשבחה של נכסים מניבים בישראל ובחו"ל. בסוף ספטמבר 2009 היו לרבד 14 נכסים מניבים במערב אירופה, בצפון אמריקה ובישראל בשטח כולל של כ-260 אלף מ"ר. רבד סיימה את ינואר-ספטמבר 2009 עם הכנסות של כ-78.5 מיליון שקל והפסד נקי של כ-4.4 מיליון שקל.
רוז'נסקי ושמלצר מארגנים מימון כדי לרכוש את רבד באמצעות גאון נכסים
מאת מיכאל רוכוורגר
1.3.2010 / 6:56