>> ג'ים קריימר הוא כוכב. בתוכנית הטלוויזיה שלו, שמשודרת בפריים טיים של הערוץ הכלכלי המצליח cnbc כבר יותר מחמש שנים, הוא ממליץ לציבור האמריקאי אילו מניות לקנות - או יותר נכון, פוקד עליו לרכוש אותן.
שם התוכנית, "mad money", הולם את הסגנון הוולגרי של קריימר, שבזמן השידור זורק כסאות, צועק ומשתולל. המלעיזים קוראים לו "יועץ ההשקעות של מצחצחי הנעליים", והיו כאלה שהרחיקו עד כדי הטלת אחריות עליו ועל cnbc למשבר הכלכלי האחרון.
ההאשמות החריפות כלפי קריימר רק מוכיחות עד כמה ההצלחה הטלוויזיונית שלו גדולה. אך האם הוא מצליח באותה מידה בבחירת מניות? ובכן, מי שניהל את תיק ההשקעות שלו על פי קריימר השיג תשואה דומה לתשואת השוק - ברוטו, לפני מסים ועמלות.
אל תטעו, קריימר הוא איש רציני: הוא בוגר הרווארד, דוקטור למשפטים, וניהל בעבר קרן גידור שהכתה את המדד במשך 14 שנה ברציפות. הבעיה של קריימר היא שכדי למשוך עניין לתוכנית הוא חייב לתת בכל שבוע המלצות חדשות. הרייטינג שלו היה כנראה נמוך יותר אם בכל תוכנית הוא היה צועק: "boo-yah אל תעשו כלום!"
הסכנה: מסחר יתר
בערוץ cnbc מודים שהתוכנית "mad money" היא תוכנית בידור. קריימר מזהיר לא להשתמש בכספים המיועדים לפרישה בהשקעות שעליהן הוא ממליץ בתוכנית. ובכל זאת, הבעיה עם התקשורת הכלכלית היא שהיא עלולה לעודד את הצופים למסחר יתר.
תחלופה מהירה של מניות לא יוצרת למשקיעים שום יתרון. מחקרים מראים שאסטרטגיות מסחר יומיות מניבות בדיוק את התשואה הממוצעת בשוק. ואולם כשלוקחים בחשבון את העמלות המרובות, המשקיעים התזזיתיים נשארים הרחק מאחור.
יותר מזה, בכל פעולת מכירה המדינה נכנסת לתמונה. אם עשיתם רווח היא דורשת את חלקה. נכון שאפשר לבצע תיאום מס, אבל זה עדיין הרבה יותר מס מאשר מי שלא מכר כלום במשך שנה. בהשקעות לא מספיק לעקוף את המדד, צריך לעקוף אותו בהפרש שיכסה את העלויות של השקעה אקטיבית. כשמבצעים מסחר יתר, זוהי משוכה גבוהה מאוד.
בספרו "real money" נוקט קריימר בגישה רצינית הרבה יותר. בכל מניה בתיק שלך, הוא כותב שם, אתה צריך להשקיע לפחות שעה בשבוע. יהיה זה לא אחראי להשקיע פחות מזה. כדי לפתח תחושה לגבי מניה צריך להקשיב לשיחות ועידה של הנהלת החברה, לקרוא דו"חות ומאמרים, ורק לאחר זמן לגבש דעה. זה אולי מסביר איך הוא היכה את המדד במשך כל כך הרבה שנים.
אם בכל זאת אתם לא מצליחים להתגבר על היצר ההיפראקטיבי, קריימר ממליץ לשים כסף בצד להימורים. בכל פעם שידגדג לנו לקנות משהו ספקולטיבי נעשה את זה בכסף שייעדנו לכך מראש. אה, ועוד עצה שהוא נותן: לעולם אל תלך באופן עיוור אחר אנליסטים.
הכותב הוא מהנדס תוכנה ועורך הבלוג "איזהו עשיר?"
whoisrich.cafe.themarker.com
קריימר נגד קריימר
עזרא אוחיון
7.3.2010 / 7:01