שלושת הרכיבים של השקעה במט"ח

>> כפי שמציגים בדויטשה בנק, השקעה במט"ח נשענת על שלושה רכיבים: מומנטום - כלומר, פעל עם המגמה ולא נגדה כי "המגמה היא החברה שלך", carry - השקעה במטבע עם הריבית הגבוהה ולקיחת הלוואה במטבע עם הריבית הנמוכה, ותמחור המטבע - עד כמה המטבע יקר או זול.

לפי דויטשה בנק, היתרון הטמון בהשקעה במט"ח הוא חוסר הקורלציה שלו לשוק המניות. תיק השקעות המושקע במט"ח ובמניות, משיג פיזור בדומה לתיק השקעות שמשקיע באג"ח ובמניות.



ואולם, "הבעיה עם השקעה במט"ח היא שחסר לה מדד יחס כמו שיש במדדי המניות והאג"ח", הסבירו נציגי דויטשה. את החסר הזה באים בדויטשה לתקן. הם הקימו כמה קרנות הנקראות dbcr, ולמעשה, מאחדות בתוכן את רכיבי ההשקעה במט"ח.



התיק נבנה לפי תפישת עולם, שלפיה יש לקנות את חמש המטבעות עם הריבית הגבוהה ביותר ואת חמש המטבעות עם הריבית הנמוכה ביותר; כך נבנה תיק מט"ח מפוזר ומאוזן.



כמו כן, החברות העסקיות שנוטלות אשראי במט"ח יכולות לגדר חלק מהסיכון באמצעות אופציות - וחלק מכספן יכול להיות מושקע בקרן שכזו. כך, החברות שמשקיעות באופן זה יכולות ליהנות מריבית גבוהה, מנזילות ומסטיית תקן נמוכה יותר מאשר אם ישקיעו רק במטבע אחד.