בבית ההשקעות ibi סבורים כי מפרסמת אמנם דו"ח טוב אך במבט ראשון הדו"ח נראה טוב יותר ממה שהוא באמת בעקבות שני ארועים חד פעמיים הרבעון.
1. הכנסות אחרות בהיקף של 12 מיליון שקל בשל עדכון הוצאות בגין תביעות משפטיות (מול הוצאה של 6 ו-7 מיליון שקל ברבעון הקודם והמקביל בהתאמה).
2. הכנסת מס בעקבות הטבת מס בהיקף של 12 מיליון שקל מול הוצאת מס של 36 מיליון שקל ברבעון המקביל והוצאה של 4 מיליון שקל בקודם.
3. הוצאות המימון עמד על 42 מיליון שקל לעומת הערכת ibi להוצאה של 50 מיליון שקל.
"לכן בנטרול כל החד פעמיים והגורמים שפחות משפיעים על הערכתה השווי אנחנו נשארים עם דו"ח קצת יותר טוב ממה שהערכנו עם רווחיות גולמית גבוהה, שהתגלגלה רק בחלקה לרווח התפעולי שסבל מהוצאות תפעול גבוהות משהערכנו", אומר היום אורי ליכט, מנהל מחלקת המחקר ב-ibi, "מבחינת פרמטרים תפעולים התמונה היא דיי ניטרלית".
טלויזיה - החברה מאבדת שלושת אלפים מנויים מול צפי של ibi לאובדן של 2,000 ומול גיוס של 5,000 מנויים שהציגה המתחרה yes ומציגה ירידה בהכנסה הממוצעת למשתמש.
אינטרנט - החברה מציגה גיוס נאה של 13 אלף מנויי אינטרנט.
טלפוניה - החברה מציגה גיוס של 26 אלף מנויים גבוה מהערכת ibi לגיוס 21 אלף מנויים.
"ברור הסיפור שיש חלום ב-hot ולכולם ברור גם מה צריך לעשות אך בשוק התקשורת דברים לוקחים זמן ועולים הרבה כסף אני לא חושב בשלב הזה שכדאי להחזיק ב-hot יותר 'ממשקל שוק'", מסכם ליכט.
IBI על דו"חות HOT: "הדו"ח נראה טוב יותר ממה שהוא באמת"
TheMarker Online
10.3.2010 / 11:06