HOT מפסידה בטלוויזיה

>> אחת התופעות המעניינות בדו"חות הכספיים של hot שפורסמו אתמול, היא העובדה שהחברה אינה מצליחה לייצב את פעילות הליבה - שירותי הטלוויזיה הרב-ערוצית; הפרמטרים הפיננסיים והתפעוליים מראים כי פעילות זו סובלת מבעיות שפתרונן אינו נראה באופק. ההשוואה המתבקשת ל-yes מצביעה על עומק הבעיה.

ב-2009 נטשו את hot כ-10,000 מנויי טלוויזיה לעומת גיוס חיובי של 11 אלף אצל המתחרה yes. אמנם hot נהנתה באופן בלעדי משירותי ה-vod, אך לא הצליחה לתרגם יתרון זה להכנסה גבוהה יותר מכל לקוח - אלא להיפך. ההכנסה החודשית הממוצעת ללקוח hot מסתכמת ב-202 שקל לחודש, לעומת 226 שקל אצל המתחרה yes.



ואולם הבעיה הגדולה של hot היא חוסר היכולת לתרגם את ההכנסות מטלוויזיה לרווח. ב-2009 רשמה hot, עם כ-908 אלף מנויי טלוויזיה, הפסד תפעולי של מיליון שקל בגין פעילות זו. הרווח התפעולי נבע מפעילות הטלפון הקווי והאינטרנט. התוצאות הטובות של yes מפריכות את הטענה שלפיה, לא ניתן להרוויח מפעילות הטלוויזיה בישראל. yes רשמה ב-2009 רווח תפעולי של 248 מיליון שקל, אף על פי שבאמתחתה רק 571 אלף מנויים.



תופעה מעניינת נוספת: hot היא חברת התקשורת היחידה בישראל הפועלת ללא קופת מזומנים. בתחילת 2009 היו בקופתה רק 3 מיליון שקל, ובתום השנה הסכום ירד ל-2 מיליון שקל. hot מנצלת את תזרים המזומנים השוטף במלואו כדי להחזיר הלוואות ולהשקיע בשדרוג התשתיות. ב-2009 ייצרה הפעילות השוטפת של החברה 911 מיליון שקל במזומן - 735 מיליון שקל מתוכם הופנו להשקעות, והשאר - 177 מיליון שקל - להקטנת חובות.



לאחר שנים של הזנחה מבצעת hot בשנים האחרונות השקעות המופנות בעיקר לשדרוג תשתית האינטרנט למהירויות של עד 100 מגה-ביט. ביטוי לחידוש ההשקעות ניתן לראות בשורת הפחת של החברה שעלתה בתוך שנתיים בכ-26%. תנופת ההשקעות היא בשורה טובה לצרכנים ולחברה, אך היא תבוא על חשבון בעלי המניות שייאלצו לחכות תקופה ארוכה יותר עד שיזכו בדיווידנד. סבלנות זו, אינה דבר של מה בכך מבחינת בעלי המניות ב-hot שלא ראו יותר מעשור אף לא שקל אחד מדיווידנדים.