החשב הכללי הנפיק בלונדון אג"ח ממשלתיות ב-1.5 מיליארד יורו

>> החשב הכללי באוצר (החשכ"ל), שוקי אורן, השלים ביום חמישי בלונדון את ההנפקה הגדולה ביותר בחו"ל של אג"ח ישראליות, בהיקף של 1.5 מיליארד יורו - יותר מ-7.5 מיליארד שקל.

האג"ח הונפקו לטווח של 10 שנים, בתשואה לפדיון של 4.68%, המגלמת מרווח של 1.5% מעל לריבית ממשלת גרמניה ל-10 שנים, ומרווח של 1.3% מעל ריבית ה-swap הגרמנית ל-10 שנים. ההנפקה בוצעה לאחר סיבוב מצגות (road show) בן יומיים שערכו במקביל שלושה צוותים של החשכ"ל בחמש מדינות באירופה. ההנפקה נוהלה על ידי החתמים ברקליס, מורגן סטנלי וגולדמן סאקס.



ההיענות של הגופים הזרים להנפקה היתה גבוהה במיוחד, ונרשמו ביקושים של כ-13 מיליארד יורו. 93% מההנפקה הוקצו למשקיעים זרים ורק 7% הוקצו למשקיעים ישראלים. מרבית המשקיעים הזרים הם חברות ביטוח, מנהלי תיקים וקרנות גדולות במערב אירופה. נרשמו גם משקיעים ממזרח אסיה.



הביקושים התקבלו מכ-300 משקיעים מ-35 מדינות. מדובר בביקושים הגדולים ביותר אי פעם בהנפקת חוב זר של ממשלת ישראל. התכנון הראשוני של החשב הכללי היה לגייס סכום בנצ'מרק של כ-750 מיליון יורו, אולם לאור הביקושים הגבוהים והמחיר האטרקטיבי, הוחלט להרחיב את גודל ההנפקה ל-1.5 מיליארד יורו. שר האוצר, יובל שטייניץ, בירך על ההנפקה המוצלחת ואמר: "זו הצלחה לממשלת ישראל, למשרד האוצר ולמשק הישראלי. מדובר בהבעת אמון חסרת תקדים בכלכלתה של ישראל".



אורן ציין כי היקף ההנפקה והריבית על האג"ח, "מהווים הצלחה בכל קנה מידה. לפני כמה שנים איש בישראל לא היה חולם על הנפקה בהיקף של 1.5 מיליארד יורו. הביקוש של גופים פיננסיים בינלאומיים לאג"ח של ממשלת ישראל מלמד על האטרקטיביות של המשק הישראלי בעיני המשקיעים ועל הנגישות הגבוהה של ממשלת ישראל לשוקי ההון בעולם".



מורת רוח מהחלטת s&p



במקביל, חברת דירוג האשראי הבינלאומית סטנדרט אנד פורס (s&p) הותירה בסוף השבוע את דירוג האשראי של ישראל ללא שינוי - a יציב. ההחלטה התקבלה במורת רוח בקרב מקבלי ההחלטות בישראל, שכן ההערכות בישראל היו כי ביצועי המשק בשנים האחרונות, ובמיוחד בשנה האחרונה, על רקע הביצועים של משקים מפותחים אחרים, יביאו ב-2010 להעלאת דירוג האשראי של ישראל לרמה של aa - הרמה של פורטוגל וקפריסין.



s&p היא אחת משלוש חברות דירוג האשראי הבינלאומיות הגדולות בעולם. כמו שתי החברות האחרות, פיץ' ומוד'יס, מעניקה s&p לישראל בשנים האחרונות דירוג a יציב. לרמת הדירוג חשיבות בשוקי ההון הבינלאומיים על גובה הריבית שמדינת ישראל וחברות ישראליות צריכות לשלם.



בדו"ח שפירסמה s&p בסוף השבוע, מעריכה החברה כי לאחר הנסיגה בכלכלת ישראל ב-2009, בין השאר בשל הפגיעה ביצוא הישראלי, לא צפויה עוד נסיגה בכלכלת ישראל. החברה מציינת כי ישראל נהנית מעודף בחשבון השוטף שלה, וכי בנק ישראל הגדיל בשנה שעברה את יתרות המט"ח של ישראל ביותר מ-17 מיליארד דולר, ליותר מ-60 מיליארד דולר.



s&p מעריכה כי ישראל תמשיך בשנים הקרובות בביצוע רפורמות. החברה העניקה דירוג a לאג"ח שישראל הנפיקה בסוף השבוע בלונדון.



כמו בדו"חות קודמים של חברת הדירוג, גם בדו"ח החדש נטען כי יחס החוב-תוצר של ישראל, העומד על כ-80%, הוא יחס גבוה. לדעת החברה, המצב הגיאו-פוליטי של ישראל פוגע בדירוג שלה. לדברי החברה, "כל קונפליקט מתמשך עם חמאס, חיזבאללה או מדינות באזור, במיוחד איראן, עלול להשפיע לרעה על הדירוג. המחיר של עימותים כאלה יפגע במימון הציבורי של המדינה ובגמישותה התקציבית". התקדמות בתהליך השלום עשויה להביא להעלאת דירוג האשראי של ישראל, בעוד הידרדרות ביטחונית עלולה לפגוע בדירוג.