ב-7/3 חילקה דיווידנד של 1.4 מיליארד שקל, כ-9 שקל למניה, לאחר שביהמ"ש אישר את הפחתת ההון בחברה. "כפי שהערכנו השיפור במבנה הפיננסי של החברה אכן בא לידי ביטוי במחיר המניה - ואולי אפילו קצת יותר מידי", אומר ניר זוננברג, אנליסט מיטב בית השקעות. "נכון להיום, לאחר תשואה של כ-20% מתחילת השנה, פרטנר נסחרת בתמחור יקר יותר לעומת המתחרה ".
במיטב עדיין סבורים כי ב-2010 נראה הצטמצמות של הפערים בתוצאות הפיננסיות של החברות שהיו חריפים מידי ב-2009 הן בגלל התייעלות האגרסיבית בסלקום והן בגלל הפעילות החדשה של פרטנר, עדיין בהשוואת התמחור בין החברות כבר לוקחים בחשבון חלק מצעדי ההתייעלות אשר צפויים בפרטנר ב-2010. פרטנר נסחרת במכפיל 13.6 על התזרים החופשי אחרי מס הצפוי ב-2010 מכפיל 12 בסלקום.
זוננברג: "מחיר היעד שלנו הקודם עמד על כ-87 שקל למניה ולמעשה רק ביצענו בו התאמה לדיווידנד שחולק ומחיר היעד הנוכחי הוא 78 שקל, נמוך בכ-7% ממחיר השוק".
לאור האמור מורידים במיטב את ההמלצה לפרטנר ל"תשואת שוק" ומעדיפים להיחשף לשוק הסלולר דרך סלקום.
במיטב בית השקעות מורידים את ההמלצה לפרטנר ל"תשואת שוק"
TheMarker Online
15.3.2010 / 10:11