ציפיות השוק הנגזרות מהשוואה בין התשואות של אג"ח ממשלתיות צמודות ללא-צמודות לשנת 2010 מסתכמות ב-1.8% - בדומה לקונסנזוס האנליסטים של בנקים מסחריים וחברות ייעוץ כלכלי. כך עולה מנתונים שפירסם היום (שלישי) בנק ישראל. עם זאת, ניתן לראות שבשלוש שנים האחרונות היכתה עליית המדד בפועל את התחזיות, ואף חרגה מיעד האינפלציוני הממשלתי שנע בין 1%-3% לשנה.
מהדו"ח של בנק ישראל עולה, כי ב-2008 החזאים העריכו את האינפלציה הצפויה ל-2009 בכ-2.5%, ושיעור האינפלציה הצפוי הנגזר משוק ההון הסתכם ב-1.9%. בפועל, הסתכמה עליית המדד בשנה הקודמת ב-3.9%. השנה, מעריכים החזאים כי ב-2010יגדל המדד ב-2.3% והציפיות הנגזרות מהשוק מצביעות על עלייה של 2.7%. מתחילת 2007 כוח הקנייה נשחק ב-11%.
נתון חשוב נוסף שעולה מהדו"ח שצל בנק ישראל, מצביע על גידול חד בכמות הכסף בידי הציבור אשר עלתה בשיעור חד של יותר מ-30% בפברואר 2010 לעומת חודש פברואר 2009 והסתכמה בכ-106 מיליארד שקל. קפיצה חדה זו מוסברת על ידי משיכות הציבור של השקעותיהם מאפיקים שרמת הסיכון שלהם עלתה משמעותית לאור המשבר הפיננסי, לפחות במחצית הראשונה של 2009, ועל ידי רמת הריביות הנמוכה השוררת בתקופה האחרונה.
גידול בכמות הכסף שבידי הציבור נחשב לגורם התומך ביצירת הלחצים האינפלציוניים במשק. כמו כן, בהנחה סבירה, כי הכספים בכיסינו ובחשבונות עובר ושב אינם צמודים למדד המחירים, הכוח הקנייה הולך ונשחק ככל שהאינפלציה עולה.
בשוק ההון צופים מדד של 1.8% בשנה הקרובה; ב-3 שנים האחרונות האינפלציה בפועל מכה התחזיות
ואדים סבידרסקי
16.3.2010 / 14:20