חזקיהו יקבע עמלות קנייה ומכירה לקרנות ולתעודות הסל

>> המפקח על הבנקים, רוני חזקיהו, יקבע עמלות קנייה ומכירה ספציפיות לקרנות הנאמנות ולתעודות הסל - כך נודע ל-themarker. עמלות הקנייה והמכירה נדרשות כחלק מהרפורמה לביטול עמלות ההפצה שאותן גובים הבנקים ממנהלי קרנות הנאמנות בעבור הפצתן. את היוזמה מגבשים רשות ניירות ערך, בנק ישראל ומשרד האוצר.



ביטול עמלות ההפצה ייעשה במסגרת תיקון לחוק השקעות משותפות בנאמנות; לאחר ביטולן יגבו הבנקים מהלקוחות עמלות קנייה ומכירה בעבור קרנות הנאמנות, כפי שנעשה כיום בתעודות הסל. ביטול עמלת ההפצה עשוי להוביל להפחתת דמי הניהול שגובים מנהלי הקרנות.

עמלות הקנייה והמכירה שגובים כיום הבנקים נמצאות בטווח רחב, ופעמים רבות תעריפן גבוה ונתון לשינוי בהתמקחות עם הבנקים. הציבור המשקיע בקרנות הנאמנות אינו משקיע בהיקפים גבוהים, ואין לו כוח מיקוח רב מול הבנקים.לפיכך, קיים חשש שעמלות הקנייה והמכירה הגבוהות ייקרו את קרנות הנאמנות.



בענף תעודות הסל הלקוח משלם כיום עמלות קנייה ומכירה לבנקים בשיעור של כ-0.4%, כאשר הטווח של העמלה נע בין 0.30%-0.70%. עמלות הקנייה והמכירה בניירות ערך גם כן משתנות לפי כוח המיקוח של הלקוח ולפי סוג נייר הערך. בקנייה או במכירה של מק"מ העמלה הממוצעת היא 0.1%, באג"ח או במניות - 0.6%, ובניירות ערך זרים - 1%. לא ידוע מה יהיו שיעורי עמלות הקנייה והמכירה שיקבע המפקח לגבי קרנות הנאמנות, אך נראה כי שאיפתו לקבוע את העמלות, כך שגם הבנקים וגם הלקוחות לא ייפגעו.



עמלות ההפצה נקבעו ברפורמת בכר, לאחר שהבנקים מכרו את חברות קרנות הנאמנות שבבעלותם. את עמלת ההפצה משלמים מנהלי הקרנות למפיץ הקרן - משמע לבנק או לחבר בורסה. ביטול עמלות ההפצה נעשה כדי למנוע העדפה של הבנקים בתגמול שהם מקבלים בגין הפצת מוצרים פיננסיים. ואולם הקושי העיקרי בביטול עמלות ההפצה ומעבר לגביית עמלות קנייה ומכירה הוא התמריץ שנוצר לבנקים להעביר לקוחות בין הקרנות כדי לבצע כמה שיותר פעולות קנייה ומכירה בעבור עמלות.