מנכ"ל פימקו: אי חידוש תוכנית רכישת האג"ח בארה"ב היא סוג של הקשחת מדיניות מוניטרית

עצם העובדה שהפדרל ריזרב לא יחדש את תוכנית רכישת אג"ח מגובות משכנתאות המגיעה לסיומה בסוף החודש הנוכחי היא סוג של הקשחת מדיניות מוניטרית - כך אמר מנכ"ל קרן פימקו - קרן האג"ח הגדולה בעולם - מוחמד אל-אריאן.



הבנק הפדרלי הותיר אתמול את הריבית בארה"ב ללא שינוי ברמה של 0.25%-0%, בהתאם לתחזיות הכלכלנים. למרות הצהרה אופטימית יותר בנוגע למצבה של הכלכלה האמריקאית, חזר הבנק הפדרלי על ההערכה בה דבק מאז חודש מארס לפיה הריבית בארה"ב צפויה להישאר ברמה נמוכה באופן חריג לפרק זמן ממושך.



בהודעת הבנק נאמר כי מאז הפגישה הקודמת של ועדת השוק הפתוח של הבנק הפדרלי (fomc) בינואר התחזקו הסימנים כי כלכלת ארה"ב מתחזקת, וכי שוק העבודה החל להתייצב, בנוסף לעלייה מתונה בצריכה ובשכר הממוצע. עם זאת, ציינו כלכלני הבנק כי ההשקעה בנדל"ן מסחרי בירידה, התחלות הבנייה טרם התאוששו והמעסיקים עדיין חוששים מגיוס עובדים חדשים.



הבנק הפדרלי חזר על כוונתו לרכוש אג"ח מגובות במשכנתאות בסך 1.25 טריליון דולר כדי לתמוך בשוקי הדיור והמשכנתאות וציין כי ימשיך לעקוב אחרי מצב הכלכלה, וינקוט בצעדים המתאימים במקרה הצורך. ההחלטה התקבלה ברוב של 9-1, כאשר בכיר הבנק הפדרלי תומס הניג ביקש להסיר את ההערכה כי הריבית תישאר נמוכה באופן חריג במשך זמן ממושך, בטענה כי היא אינה נחוצה עוד.



אל-אריאן, אמר כי סוף התוכנית, אחת מהתוכניות שתמכו בכלכלה האמריקאית, מסמלת את הקשחת תנאי האשראי. "ההודעה של הפדרל ריזרב אתמול תאמה לציפיות השוק לענין החלטת הריבית, להמשכת תוכנית רכישת האג"ח עד סופה ולהודעה כי הפדרל ריזרב ינקוט צעדים נוספים אם יראה צורך".



עד לסוף החודש ישלים הבנק הפדרלי תוכנית רכישת אג"ח מגובות במשכנתאות בסך 1.25 טריליון דולר כדי לתמוך בשוקי הדיור והמשכנתאות.



העובדה שהבנק לא ממשיך את תוכנית הרכישה משמעותה שהבנק מאמין שהכלכלה האמריקאית יציבה מספיק בשביל להתחיל ולסגת מתוכניות הסיוע שאושרו בזמן המשבר. אל-אריאן אמר כי הודעת הפדרל ריזרב מאשרת כי ההתאוששות של כלכלת ארה"ב מהמשבר תהיה מלאה במהמורות, וברובה מאכזבת לעומת פעמים קודמות בהן נאלצה הכלכלה המקומית להתאושש ממשבר".