חממה סחר - 3 שנים מאז הנפקת החברה רושמים משקיעיה המוסדיים, אקסלנס ופסגות, הפסד של עשרות אחוזים

כמעט שלוש שנים מאז חברת חממה סחר, העוסקת בייצור מזון יבש (בעיקר חטיפים) הגיעה לבורסה. הנפקת חממה סחר בחודש מאי היתה אחת ההנפקות האחרונות לציבור של חברות חדשות שהתבצעו בגל ההנפקות של 2007. ההנפקה נקלעה לקשיים אך בסופו של דבר הצליחה להשלים גיוס במניות ובאג"ח להמרה לפי שווי של כ-90 מיליון שקל.



היום חממה סחר נסחרת ב-52 מיליון שקל. המשקיעים המוסדיים הגדולים בחברה - פסגות ואקסלנס - השקיעו בה כבר ב-2007 ומופסדים עליה עשרות אחוזים, אך הם עדיין שם.



בעוד המניה של חממה צנחה, מכירות החברה דווקא צמחו. ההנפקה ב-2007 בוצעה על בסיס הדו"חות השנתיים של 2006. החברה שבשליטת משפחת חממה מכרה אז בהיקף שנתי של 298 מיליון שקל. את 2009 כולה היא סיימה עם הכנסות של 390 מיליון שקל - עלייה של 31% במחזור השנתי אבל מצד שני ירידה של 10% אל מול תוצאות 2008 שנבעה מירידת מחירי הסחורות.



הירידה בהכנסות בצד עלייה בהוצאות - בשל הוצאות מימון בגין אשראי ואג"ח ובשל עלייה בחובות מסופקים - הביאו את חממה סחר לסיים את 2009 בהפסד של 360 אלף שקל לעומת רווח ב-2008. בניגוד להרעה שנרשמה בתוצאות השנתיות, הרבעון הרביעי של חממה דווקא הציג שיפור אל מול המקביל שלו ב-2008.



בעקבות גידול בכמות הסחורה שנמכרה ומחירי המכירה של הסחורות שחזרו לעלות, הציגה חממה שיפור של 6.7% במכירות ל-98.3 מיליון שקל. בעקבות המגמות האלו ביחד עם ירידה בהוצאות ההנהלה בשל ירידה בהוצאות לחובות מסופקי, עברה החברה להציג רווח גולמי של 8.9 מיליון שקל לעומת הפסד ברבעון המקביל, ועברה גם לרווח תפעולי של 5 מיליון שקל.



בשורה התחתונה עברה החברה לרווח של 1.3 מיליון שקל. ההון העצמי של חממה ב-2009 ירד קלות בהשוואה ל-2008 לכ-67 מיליון שקל, אך לעומת ההנפקה- כמעט שהכפיל את עצמו.



ב-2009 עלו ההפרשות של חממה לסחר לחובות מסופקים - כלומר, חובות שספק אם החברה תצליח לגבות אותן. החברה הפרישה 1.5% מההכנסות או 5.9 מיליון שקל לחובות מסופקים מול 0.5% או 2 מיליון שקל ב-2008 ומול הפרשה זניחה של אלפי שקלים בודדים בלבד ב-2007.



פרט מעניין נוסף בדו"חות חממה מתגלה מפילוח ההכנסות הגיאוגרפי של החברה. מרבית הכנסות חממה, כ-89.2%, מגיעות מהשוק המקומי. בנוסף, 6.9% מהמכירות, כ-26.9 מיליון שקל, מגיעות משטחי הרשות הפלסטינית. עם זאת, מכירות חממה לרשות הפלסטינית ירדו ב-2009 אל מול 2008 בכ-6 מיליון שקל או כ-0.7%.



רבים מנושאי המשרה הבכירים של חממה הם בני משפחת חממה השולטת בחברה. עלות השכר של אלי חממה, מנכ"ל החברה, עמדה ב-2009 על 1.15 מיליון שקל; עלות השכר של מאיר חממה, יו"ר ונשיא החברה, עמדה על 941 אלף שקל; עלות השכר של יוסף חממה, מנהל בחברה, עמדה על 646 שקל ; עלות השכר של עידו חממה, סמנכ"ל פיתוח עסקי בחברה, עמדה על 529 אלף שקל. אלו הם רק חלק מבני משפחת חממה העובדים בחברה. לאחרונה הצטרפה גם מורן חממה, בתו של אלי חממה, לחברה כמנהלת רכש ועיתוד מלאי בשכר ברוטו של כ-12.5 אלף שקל בחודש.