הציגה תוצאות מעורבות ברבעון הרביעי. תחום נייר האריזה הראה חולשה מפתיעה שהתבטאה במכירות מתחת לצפי ובהפסד תפעולי, למרות עליות מחירים בעולם. זאת, לקראת הפעלת המכונה החדשה שדרשה חדירה מוקדמת לשוקי יצוא חדשים במחירים נמוכים.
"הנקודה החיובית, כרגיל," אומר האנליסט נעם פינקו ממחלקת מחקר sell side בפסגות בית השקעות, "הינה פעילות חוגלה בישראל עם הכנסות ורווחיות תפעולית מעל הצפי."
החברה מציינת כי יצרניות הנייר הגדולות בעולם הודיעו על העלאת מחירי נייר אריזה בשיעור של כ-18% ברבעון השני של השנה (מעל לציפיות של פסגות בית השקעות), מה שיוביל להכנסות גבוהות מהצפי מהמכונה החדשה החל מהמחצית השנייה.
כרגע מסתכמות העליות במחירי הנייר בכ-10% מתחילת השנה (גם על רקע היחלשות היורו ורעידת האדמה בצ'ילה).
"עליות אלה," מציין פינקו, "לצד שיפור הרווחיות בחוגלה מובילים להעלאת מחיר היעד ל-321 שקל, גבוה בכ-10% ממחיר המניה בשוק, ולהעלאת המלצה ל'תשואת יתר'. נציין כי נמשיך לעקוב אחרי עליית מחירי הנייר, והאם אכן מדובר בעלייה לא זמנית."
פסגות על נייר חדרה: תחום הנייר פגע בתוצאות, אך הוא זה שיוביל את הצמיחה מ-2010
TheMarker Online
28.3.2010 / 15:28