פישר מנסה לצנן את השוק: העלה את הריבית ל-1.5%

>> נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, החליט אתמול, כצפוי, להעלות את ריבית הבסיס במשק באפריל ב-0.25% ל-1.5%. הבנקים המסחריים יעלו, בהתאם, את הריבית על משיכת היתר (אוברדראפט) ביום שישי גם כן ברבע אחוז.



בהודעה שפירסם אתמול בנק ישראל נאמר כי ההחלטה להעלות את הריבית באפריל לרמה של 1.5% היא חלק מהתהליך ההדרגתי של החזרת הריבית בישראל לרמה "נורמלית". זאת במטרה להחזיר את האינפלציה בישראל וגם לשמור אותה בתחום יעד האינפלציה השנתי של הממשלה (1%-3%). מהלך כזה יתרום להמשך ההתאוששות במשק, תוך תמיכה ביציבות הפיננסית. הבנק מדגיש כי מסלול העלאות הריבית בחודשים הקרובים ייקבע בהתאם לסביבת האינפלציה, להתבססות הצמיחה במשק הישראלי והעולמי, לקצב עליית הריבית של הבנקים המרכזיים העיקריים בעולם ובהתחשב בהתפתחות שערי החליפין של השקל.

בנק ישראל מדגיש כי העלאת הריבית באה על רקע הצמיחה במשק, שממשיכה להתבסס, הצפיות לאינפלציה שנמצאות בקרבת הגבול העליון של היעד, ועל רקע העליות במחירי הנכסים (בעיקר מחירי ההנפקות של אג"ח קונצרני והעלייה בשערי המניות). עם זאת, גם לאחר ההעלאה, ממשיכה המדיניות המוניטרית להיות מרחיבה.



הבנק מציין כי הביא בהחלטה להעלות את הריבית גם את השיקולים הבאים: הציפיות לאינפלציה של החזאים ל-12 המדדים הבאים שעומדות בממוצע על 2.6%. בנק ישראל מציין כי מרבית האינדיקאטורים, ובכלל זה ממצאים ראשונים מסקר החברות של בנק ישראל לרבעון הראשון של 2010 מצביעים, על כך שהפעילות הריאלית במשק תמשיך לצמוח גם בתחילת 2010.



עם זאת, עדיין שוררת אי-ודאות לגבי עוצמת ההתרחבות. בנק ישראל קובע כי, הריביות במשקים מפותחים נמוכות וצפויות להישאר כך בחודשים הבאים, אך בכמה מהם ממשיכים לצמצם את השימוש בהקלה מוניטרית ואף מתחילים בתהליך של העלאות ריבית.



בנקים מרכזיים בעולם התחילו בחודשים האחרונים להעלות את הריביות, בעקבות סימני ההתאוששות של הכלכלה העולמית מהמשבר ובמטרה למנוע האצה אינפלציונית. בהודו העלה הבנק המרכזי בשבוע שעבר את הריבית במפתיע, לראשונה מאז יולי 2008, ברבע אחוז, ל-5%, במטרה לבלום את האינפלציה שנסקה לשיא של 16 חודשים. הבנק המרכזי של אוסטרליה העלה גם הוא את הריבית החודש, בפעם הרביעית מאז אוקטובר במטרה למנוע התחממות יתר של הכלכלה, שיצאה כמעט ללא פגע מהמשבר.



בתגובה להעלאת הריבית, אמר אתמול אמיר כהנוביץ, כלכלן מאקרו בכלל פיננסים, כי "לבנק ישראל לא היתה ברירה, אלא להפתיע חלק מהמשקיעים, שכן כחצי מהם האמינו שצריך להעלותה והחצי השני האמינו שצריך להשאירה על כנה. ובכל זאת לבנק ישראל היו לא מעט סיבות להעלות את הריבית ובראשונה התחממות הציפיות האינפלציוניות ל-12 החודשים הקרובים ואף לשנים הקרובות".



יהודה טלמון, נשיא ארגוני העצמאיים, קיבל את החלטת הנגיד באכזבה. לדעתו, פישר קיבל החלטה קשה שתפגע בעצמאיים ובבעלי העסקים הקטנים והבינוניים. לדבריו, "ההחלטה להעלות את ריבית היא טעות קשה שתפגע בצמיחה במשק". לדברי יהודה אלחדיף, נשיא התאחדות המלאכה והתעשייה, "גם עלייה של רבע אחוז היא גזרה קשה שתגדיל את עלויות המימון של התעשייה השנה ב-320 מיליון שקל, ותגדע את ניצני ההתאוששות שהחלו לנבוט במגזר העסקי".