ענף הקרנות סוגר רבעון מוצלח: מגדל שוקי הון והראל פיא בראש

>> בתום הרבעון הראשון של 2010 נראה כי תעשיית הקרנות חוגגת יחד עם הבורסה בגיוסים, גיוסים ועוד גיוסים. התעשייה כבר מנהלת 141 מיליארד שקל נכון לסוף הרבעון הראשון - צמיחה של 8.4 מיליארד שקל מתחילת השנה.



האפיק האג"חי, שגדל ב-10 מיליארד שקל מתחילת השנה, מבסס את מעמדו כאפיק המוביל בתעשייה עם נתח שוק של 33% מהנכסים המנוהלים - 46.6 מיליארד שקל. האפיק השני בגודלו בתעשייה - הקרנות השקליות, שמנהלות 23.3% מסך הנכסים - רשם מתחילת השנה גידול צנוע של כ-100 מיליון שקל בלבד. אפיק נוסף שאליו זורמים כספים מתחילת השנה הוא הקרנות המנייתיות. קרנות אלה מנהלות כיום 8.8 מיליארד שקל, לאחר שהוסיפו 1.6 מיליארד שקל לנכסיהן ב-2010.

ואולם 2010 היא שעתן היפה של הקרנות המעורבות, שחוזרות וכובשות את השוק לאחר שנעלמו ממנו כמעט לחלוטין מ-2008. החששות של הציבור, שמעדיף לחזור למניות כחלק קטן מתוך קרן שכוללת גם מרכיב אג"ח, מובילים את התעשייה לגיוסי ענק בקרנות המעורבות.



במרבית החברות המנהלות הובילו במארס הקרנות המעורבות את הגיוסים. כך, למשל, מגדל שוקי הון גייס במארס 236 מיליון שקל בקרן אפיקים 90/20, פסגות 90/10 גייס במארס 350 מיליון שקל, אקסלנס גייס 129 מיליון שקל בקרן ממוקדת הנפקות 85/15, מנורה מבטחים גייסה במארס 110 מיליון שקל בקרן 90/10, הראל פיא גייסה 254 מיליון שקל בקרן 90/10. בתוך מיטב, הקרן מיטב תיק אג"ח +15 הובילה במארס את הגיוסים וגייסה 62.6 מיליון שקל.



ענף תחרותי



ב-2010 היה ענף קרנת הנאמנות אחד הענפים התחרותיים היחידים בשוק ההון, עם שש חברות המנהלות 8-16 מיליארד שקל ונאבקות על כספו של הצרכן - הראל פיא, אקסלנס, מגדל שוקי הון, אי.בי.אי, כלל פיננסים ומיטב. מעליהן ניצב כענק בודד, פסגות עם היקף נכסים מנוהל של 30.6 מיליארד שקל. אחריהן ניצבות החברות הקטנות יותר, אך התחרותיות לא פחות - שמצליחות לנגוס מתחילת השנה נתחים נאים בתעשייה. לדוגמה, מנורה מבטחים, אלטשולר שחם, אפסילון ואנליסט.



בתום הרבעון הראשון של 2010 מובילים את הטבלה מגדל שוקי הון והראל פיא, שאף הגדילו את הפער מיתר התעשייה. מגדל שוקי הון גייס מתחילת השנה מיליארד שקל. עם זאת, מגדל סובל מפדיונות בקרנות הכספיות בהיקף של 290 מיליון שקל ברבעון (מתוך סכום זה פדתה כספית פרימיום 73 מיליון שקל במארס), ופדיונות בקרנות המחקות בהיקף של 90 מיליון שקל.



כך, לאחר שנה קשה ב-2008, מגדל שוקי הון הוביל את טבלת הגיוסים ב-2009 וממשיך את המומנטום. הקרן שהובילה את הגיוסים במגדל במארס היתה אפיקים 90/20. נכון לסוף הרבעון הראשון של 2010 מנהלות הקרנות של מגדל שוקי הון 14.4 מיליארד שקל, והן מקטינות את הפער מהקרנות של אקסלנס שמנהלות מיליארד שקל יותר.



במקום השני ניצבות הקרנות של הראל פיא, בניהולו של סמי בבקוב, עם גיוסים של 885 מיליון שקל מתחילת השנה. הראל פיא נהנתה מחודש מצוין במארס עם גיוסים של 413 מיליון שקל. בנטרול הפדיונות בקרנות הכספיות בחודש זה, הציגה הראל פיא גיוסים של יותר מחצי מיליארד שקל בקרנות המסורתיות. אם בסוף 2009 נאבקה הראל פיא באקסלנס על המקום השני בטבלת מנהלי הקרנות הגדולים, רבעון אחרי היא הצליחה לפתוח פער מאקסלנס עם נכסים מנוהלים בהיקף של 16.1 מליארד שקל, 700 מיליון שקל יותר מאקסלנס.



למעשה, אקסלנס, שרכש ב-2009 את קרנות בית ההשקעות פריזמה ועבר בחודשים האחרונים חילופים בצמרת שכללו החלפת מנכ"ל, מאבד את המקום השני להראל. הקרנות של מגדל שוקי הון נושפות בערפה ועשויות לעקוף אותה ולתפוס את המקום השלישי בטבלה. מתחילת השנה גייסו הקרנות של אקסלנס 7 מיליון שקל בלבד. במארס הן נהנו מגיוסים בגובה של 173 מיליון שקל, שעיקרם היה גיוס בקרן ההנפקות 85/15, אך הם גם נתמכו בגיוסים בקרנות הכספיות בסכום של 26 מיליון שקל.



אחרי מגדל שוקי הון והראל פיא ניצבות מתחילת השנה הקרנות של מנורה מבטחים עם גיוס של 377 מיליון שקל, מתוכם 171 מיליון שקל גויסו במארס לבדו. אפסילון ניצב אחריה עם גיוסים של 290 מיליון שקל מתחילת השנה ו-70 מיליון שקל במארס, כשאת הגיוסים במארס הובילה באפסילון הקרן אפסילון מניות דיווידנד עם גיוסים של 31.5 מיליון שקל.



פסגות מתאוששת



קרנות הנאמנות של פסגות, בניהולו של רועי ורמוס, מסיימות את מארס עם גיוסים של 373 מיליון שקל, שנתמכים בגיוסים של 93 מיליון שקל בקרנות הכספיות. פסגות מצליח לעבור את החודש השני ברציפות מאז פרוץ פרשת החשדות להשפעה בדרכי תרמית על ניירות ערך בנוסטרו כשהוא שומר על גיוסים בקרנות. אם בפברואר הצליח פסגות לעבור את החודש בגיוסים נמוכים יחסית, במארס הוא חזר להיות אחד המגייסים הבולטים בענף. עם זאת, מתחילת השנה נחלשו הקרנות של פסגות ביחס לביצועיה בשנה שעברה והן ממוקמות במקום השביעי בטבלה עם גיוסים של 256 מיליון שקל. מעליה ממוקמות הקרנות של אנליסט, עם גיוסים של 261 מיליון שקל.



גוף נוסף שממשיך להראות התאוששות הוא כלל פיננסים, שעובר לצד החברת המגייסות זה החודש השני ברציפות, עם גיוסים של 63 מיליון שקל מארס. בראש הקרנות המגייסות של כלל פיננסים בחודש זה היתה הקרן כלל מנוהלת 10% עם גיוסים של 82 מיליון שקל. מתחילת השנה גייסו הקרנות של כלל פיננסים 55 מיליון שקל. כלל פיננסים מציג גיוסים גבוהים יותר, גם מתחילת השנה וגם במארס 2010.



חברת הקרנות של בית ההשקעות אי.בי.אי, שנהנתה מפריחה ב-2008, עברה את כלל פיננסים בהיקף הנכסים המנוהל. ואולם אי.בי.אי נחלשת בגיוסים ככל שהמשבר מתרחק ותיאבון הסיכון של הציבור גובר.



בסוף הרבעון הראשון 2010 שומרות הקרנות של אי.בי.אי על המקום החמישי בענף עם היקף נכסים מנוהל של 10.5 מיליארד שקל. מתחילת השנה גייסו הקרנות של אי.בי.אי 14 מיליון שקל בלבד, כאשר במארס הגיוסים הסתכמו ב-20 מיליון שקל. במארס הציג אי.בי.אי גיוסים של 68 מיליון שקל בקרן האג"ח ללא מניות, אך מנגד סבל מפדיונות של 170 מיליון שקל בקרן מק"מ פלוס.