>> עורך הדין ברק פלאט, ממשרד עורכי הדין יגאל ארנון, סיפק בכנס ההיי-טק השלישי של קבוצת לוצאטו, bdo ויגאל ארנון ושות' כמה עצות מעניינות לסטארט-אפים שרוצים לצאת לאקזיט.
פלאט הדגיש בהרצאתו שחברות סטארט-אפ ישראליות, שמעוניינות להגיע לאקזיט, צריכות להבין שהצלחת העסקה תלויה בהתנהלות החברה משלב הקמתה.
הנה עשר הדיברות לפי פלאט:
1. השאר את מבנה החברה פשוט.
רוכשים מכירים ומרגישים בנוח עם מבני חברות סטנדרטיים ומסמכים מוכרים שכבר נבחנו בבתי משפט בארה"ב. מסמכים יצירתיים עלולים לעורר שאלות והשלכות בלתי צפויות.
2. אהוב את טבלת בעלי המניות.
טבלת בעלי המניות היא נכס חיוני והיא חייבת להיות מלאה, מדויקת ומעודכנת. היזם צריך להעניק מספר ברור של ניירות ערך ולא להתבסס על אחוזים או נוסחאות. מנגנוני תשלום מורכבים וטבלה עמומה עלולים לחסל עסקת מיזוג. במצב שכזה לא ניתן יהיה לקבוע את המחיר למניה ועורכי הדין לא יוכלו לתת חוות דעת משפטית.
3. אל תשתהה, פתור בעיות מיד.
נטייה לאמץ פתרונות לטווח קצר עלולה להוביל לבעיות אמיתיות בעת המיזוג. בנוסף, השתהות משחקת לידי אחרים, למשל במצב שבו נדחה פתרון סכסוכים בין החברה למייסדיה.
4. בצע תמיד בדיקת נאותות.
על היזם לשלוט בכל חלקי החברה ולדעת בכל רגע נתון מה מצב החברה בתחומים שונים כמו מכירות ושיווק, ליטיגציה, הסכמים מסחריים וזכויות חתימה. עוד צעד שיכול לסייע הוא התכוננות לבדיקת נאותות בכל רגע נתון.
5. הישאר מעורב בזמן ביצוע עסקות.
עורכי דין ורואי חשבון לא יכולים לעשות את העסקה עבור היזם. רק הוא מכיר את כל ההחלטות בנושאים עסקיים הקשורים לחברה. בנוסף, הוא בעל הידע על מגבלות היסטוריות (שיעבודים, זכויות וטו) ועל מגבלות חדשות.
6. היה מודע לזהותך.
עניין זהות החברה עשוי להוליד בעיות שונות. למשל, ההבדלים המהותיים בין חברות ישראליות לחברות שבסיסן בדלוור. על היזם לוודא שעורכי הדין שלו בישראל יודעים את העבודה גם בחו"ל ולהפך.
7. הפוך לחברם הטוב ביותר של בעלי המניות.
על היזמים לזכור שהשתתפותם של בעלי המניות נדרשת על מנת לסגור את העסקה. יש לפתח יחסים עם בעלי המניות ולהפוך לנציגם ביחסים עם רוכשים, שכן בעלי המניות הם אלה שמשיבים לפניות ומתקשרים עם שאלות.
8. זה בסדר להגיד כן.
על היזם לראות במגעים לביצוע עסקה את תחילתה של שותפות ארוכת טווח. לכן חשוב לשמור על אווירה חיובית, לשמור על העסקה בתנועה, לזהות את הנושאים המהווים קו אדום ולוותר על הנושאים הלא מהותיים.
9. אל תמשוך את העסקה יותר מדי.
גרירת העסקה מגבירה עלויות ומסכנת אותה.
10. אל תעשה זאת לבד - השתמש באחרים.
יש מלכודות מס ומלכודות משפטיות בכל פינה. לכן על היזם לבחור בעורכי דין ורואי חשבון מנוסים שכבר עשו בעבר עסקות דומות. לא להסס לשאול, להקשות ולהעלות ספקות לגבי כל נקודה לא ברורה.
איך לא לפספס את עסקת חייך
גיא גרימלנד
8.4.2010 / 7:02