טבע - מעלים המלצה ל"קנייה", מחיר היעד העדכני - 73 דולר
התחילה את 2010 עם תוכנית אסטרטגית מרשימה, ששרטטה את קווי המתאר הצפויים לחברה ב-5 השנים הקרובות. רכישת רציופארם מהווה את הנדבך הראשון בעמידה ביעדי התוכנית.
להערכה והרכישה בעלת פוטנציאל צמיחה גבוה, שיכול להקרין על פעילות טבע באירופה כולה. "ללא ספק מדובר באחת הרכישות המאתגרות ביותר שביצעה טבע מעולם", אומרת נתלי גוטליב, אנליסטית ibi, "אך אנו מאמינים שהניסיון המוכח של טבע יעזור לחברה לנצל את הסינרגיות הרבות המתאפשרות מהרכישה, וכאן להערכתה קיים פוטנציאל רב."
בבית ההשקעות ibi מעריכים, שבצד הפעילות העסקית, הרפורמה החדשה במערכת הבריאות בארה"ב צפויה לתת רוח גבית חזקה לחברות הגנריות, ומצד שוק ההון צריך לזכור כי טבע צפויה להיות הנהנית העיקרית מהמעבר של ישראל משוק מתפתח לשוק מפותח.
"אנו מניחים כי שנת 2010 צפויה להיות שנה נהדרת לטבע, ורכישת רציופארם תוכל לעמעם במעט את החולשה הצפויה להערכתנו בשנת 2011 מבחינה השקות בבלעדיות בשנה זו. מבחינה זו, רכישת רציופארם באה לטבע בתזמון מושלם", אומרת גוטליב.
פריגו - מורידים המלצה ל"הפחת", מחיר היעד העדכני - 55 דולר
ב-ibi שקללו במודל עדכני את פוטנציאל הצמיחה ב, ביום שלאחר השלמת עסקת pbm, באופן מלא, תוך לקיחת צמיחה חזקה במכירות (בממוצע של כ-10% מדי שנה) ושיפור מסוים ברווחיות.
"בעקבות זאת, מחיר היעד שלנו למניית פריגו מתעדכן כלפי מעלה", אומרת גוטליב. "מחיר היעד של 55 דולר אינו מצדיק להערכתנו החזקה בנייר ברמות הנוכחיות, ולפיכך אנו מורידים את המלצתנו להפחת."
"להערכתנו, משקיעים שנהנו מהריצה המטורפת במחיר המניה בתקופה האחרונה, ומחזיקים במניית פריגו במשקל שוק ומעלה - זה הזמן לקחת כסף הביתה."
נתלי גוטליב מ-IBI מעלה את המלצתה לטבע ל-"קנייה" ומעלה את מחיר היעד ל-73 דולר
TheMarker Online
11.4.2010 / 15:46