כור מתכת וקלירמרק השקעות ישתלטו על פלג ניא; בעלי האג"ח יוותרו על 22 מיליון שקל

החברה הפרטית כור מתכת וקרן ההשקעות הפרטית קלירמרק קפיטל, צפויות להשתלט על חברת בעסקה הכוללת הסדר עם מחזיקי איגרות החוב של החברה. במסגרת ההסדר, יוותרו בעלי האג"ח על 22 מיליון שקל, המהווים 45% מהיקף החוב. המשקיעים, שיעבירו לבעלי האג"ח 12 מיליון שקל ברגע שיושלם ההסדר, יהפכו לבעלי השליטה בחברה עם 85% ממניותיה.



עוד במסגרת ההסדר, 16 מיליון שקל נוספים יידחו ב-3 שנים וישולמו לבעלי האג"ח תוך 7 שנים. בתמורה למחיקת 22 מיליון השקלים, יקבלו בעלי האג"ח 15% ממניות החברה. פלג ניא נסחרת כעת בשווי שוק של 10.3 מיליון שקל, כך ששוי המניות היום הוא 1.5 מיליון שקל.







מחזיקי האג"ח העיקריים של פלג ניא הם מגדל שוקי הון (13 מיליון שקל) ופסגות (9 מיליון שקל). את הסדר החוב ביצעו באמצעות משרד עורכי הדין קליר בנימיני. עד שיושלם ההסדר, תקופה של מספר חודשים, יעמידו המשקיעים 5 מיליון שקל לחברה כאשראי.



יתרת החוב, בסך 16 מיליון שקל, תיפרס מחדש ל-14 תשלומים דו-שנתיים שווים, ותידחה לספטמבר 2013, כאשר לאיגרות יתווסף מרכיב המרה למניות לפי שווי שוק של 80 מיליון שקל. מנגד, יקבלו המשקיעים אופציות בשווי 20 מיליון שקל, שניתן יהיה לממשן בכמות מקבילה לכמות האיגרות שיומרו, כך שאחוזי השליטה יישמרו.



איגרות החוב מסדרה א' של החברה נסחרות כיום במחיר של 55 אגורות ובתשואה של 48.7%. שווי האג"ח 60 מיליון שקל, שאמורים היו להיפרע ב-4 תשלומים שווים בשנים 2010-2014. החברה רכשה איגרות בכ-10 מיליון שקל, כך שהחוב לבעלי האג"ח עומד על כ-50 מיליון שקל. התשלום הראשון אמור היה להתבצע בתחילת מרץ, אך נדחה לסוף החודש.



את איגרות החוב גייסה פלג ניא בתחילת 2007, כאשר שוק ההנפקות הישראלי רתח, וזכה לביקושי עתק, אף על פי שזמן קצר קודם לכן היתה החברה על סף פשיטת רגל. איגרות החוב של החברה זכו אז לתואר המפוקפק כאג"ח הראשון בישראל שדורג ברמה של bbb על ידי מעלות - דירוג אחד בלבד מעל אג"ח זבל. אף על פי כן, בשוק ההון הפורח של 2007, זכו האיגרות לביקושים של יותר מ-10 מיליארד שקל והתשואה עליהן נקבעה ל-5% - התשואה המינימלית בהנפקה. למרות הביקושים העצומים, החליטה החברה שלא להרחיב את הגיוס המתוכנן.



שנתיים חלפו, שוק ההון נרגע ובתחילת החודש הנוכחי (מארס) אמורה היתה פלג ניא לפרוע את התשלום הראשון. מכיון והחברה לא יכלה לשלם, נדחה התשלום ל-31.3.10. בעבקות הדחייה הורידה מעלות את דירוגה לאיגרת ל-d והודיעה כי היא מפסיקה לעקוב אחריה מכיון ודחיית התשלום מכילה מאפיינים מובהקים של חדלות פרעון.



פלג ניא עוסקת בעיצוב וייצור רהיטי מתכת ומוצרי מתכת לתעשיה ונסחרת בשווי שוק של 11.3 מיליון שקל, לאחר שערכה נחתך בכ-85% מאז פברואר 2007. בשנת 2009 ירדו הכנסות החברה ב-40% לעומת 2008 והסתכמו ב-55.9 מיליון שקל. ההפסד התפעולי עמד על 8.8 מיליון שקל לעומת הפסד תפעולי של 2 מיליון שקל בשנה הקודמת. בשורה התחתונה, עמד ההפסד המיוחס לחברה על 12.6 מיליון שקל, לעומת הפסד של 9 מיליון שקל ב-2008.



החברה הצליחה להציג תזרים מזומנים שנבעו מפעילות שוטפת בסך של 4.9 מיליון שקל בשנה, לעומת תזרים שלילי של 2.3 מיליון שקל ב-2008. למרות זאת, כתוצאה משימוש ב-16.8 מיליון שקל לצורך פעילות מימונית, רשמה החברה ירידה של 12 מיליון שקל בכמות המזומנים בקופתה, שנכון לסוף דצמבר 2009 עמדה על 860 אלף שקל.