2001 היתה שנת השורטיסטים בוול סטריט: תשואה של 14% למהמרים על הירידה בשוק

השורטיסטים - אותם משקיעים המהמרים על ירידה מחירי המניות ומוכרים אותן בחסר - רשמו תשואה ממוצעת של 14% בוול סטריט במהלך שנת 2001. באותה תקופה ירד מדד דאו ג'ונס ב-7%, מדד S&P 500 ירד ב-13% והנאסד"ק איבד 21%.



בסיומו של הרבעון השלישי, טרם שובה של האופטימיות לוול סטריט לאחר התקפות הטרור על ארה"ב, היתה תשואת השורטיסטים יותר מ-30%. העליות שנרשמו במהלך הרבעון הרביעי קיזזו את הרווחים הללו, ולנוכח העליות שחוזים אנליסטים לשוק במהלך החודשים הקרובים, הפריחה של המשקיעים הפסימיים צפויה להסתיים.



שורטיסטים הם משקיעים הלווים מניות במטרה למכור אותן, בהימור על ירידה. לאחר שהמניה יורדת, הם יכולים לקנות אותה מחדש במחיר נמוך יותר, ולשלשל לכיסם את ההפרש כרווח.



לפי נתונים של יועץ ההשקעות הארי סטראנק, הסוקר פעילות של מנהלי כספים העוסקים בשורטים בלבד, היתה שנת 2001 השנה השנייה ברציפות בה זינקו רווחי השורטיסטים. עיקר הפעילות המוצלחת עבור השורטיסטים היתה במניות הטכנולוגיה, שרשמו שנה שנייה של ירידות חדות. התשואה הגבוהה היתה מפתיעה, אמר סטראנק בריאיון ל"וול סטריט ג'ורנל", מכיוון שבשנים שבהן הריבית מקוצצת באופן כה דרסטי, השורטיסטים סובלים קשות.



מנהלי כספים, שהימרו על ירידת מניות חממת האינטרנט CMGI ויצרנית ציוד התקשורת JDS יוניפייז, הרוויחו ירידה של 70% ויותר ב-2001. מכרה זהב נוסף עבור השורטיסטים היו מניות אנרון, חברת האנרגיה שהגיעה לסך פשיטת רגל. פעילות השורט במניית QQQ - העוקבת אחר מדד הנאסד"ק 100 - הגיעה לשיא במאי, ונמשכה עד אוגוסט. ה-QQQ לא רק משמש את השורטיסטים, אלא גם מנהלי כספים המבקשים לגדר סיכונים שיש בהחזקות לונג במניות טכנולוגיה.



כמובן, בשנים הקודמות לנפילת השוק, השורטיסטים סבלו קשות: בין 1996 ל-1999 רשמו אלה הפסדים של 2%-15%. בשנת 2000 התהפכה התמונה ובעקבות הירידות בשוק נרשמו תשואות של יותר מ-15% עבור השורטיסטים.



בשנה החולפת היו מספר אסטרטגים בוול סטריט אשר המליצו על פעולות שורט ודייקו בהמלצותיהם. נמצאים ביניהם כמה מהאנליסטים שדורגו בראש רשימת בוחרי המניות המוצלחים של השנה של חברת Validea.com. פרד היקי, לדוגמה, הוציא המלצות מכירה מניות רבות יותר מאשר מניות המומלצות לקנייה, וקלע למטרה. אנליסט אחר, דאגלס קאס, מנהל קרן גידור בסיבריז פרטנרס, המליץ על שורט על מניות סיסקו , אורקל ועל מדד נאסד"ק 100, שנסחר תחת סימול QQQ. לדבריו, העלייה החדה במניות אלו מאז התקפות הטרור מוגזמת. הוא ממליץ גם על שורט למניית AOL-טיים וורנר , בשל המצב הכלכלי ודעיכה בצמיחת המנויים. המלצתו ניתנה לפני פרסום אזהרת הרווח הקשה של החברה אמש.