"ישראל תהיה שוק מפותח אך בעל צמיחה שמאפיינת דווקא שווקים מתעוררים, כך שהיא מציעה למשקיעים את האפשרות להנות מהשקעה באופי מתפתח מבלי שיהיו צריכים להשקיע במדד נוסף", כך כותבים הבוקר בדויטשה בנק.
ב-26 במאי צפוי הסיווג של ישראל להשתנות מ"שוק מתפתח" ל"שוק מפותח" כך שמשקלה במדד msci העולמי יהיה 0.4% ומשקלה במדד msci שווקים מפותחים יעמוד על 0.9%.
למרות השינוי, בדויטשה מעריכים כי המהלך לא ישפיע במיוחד על השוק הישראלי שנשלט בעיקר על ידי המשקיעים המקומיים וכי בטווח הקצר תתכן תנודתיות בשל שינויים שיערכו מכשירי ההשקעה הפסיביים, כמו תעודות סל.
כעת צופים בדויטשה כי הצמיחה בישראל תסתכם ב-3.7% בשנת 2010 ובכ-4.4% בשנת 2011. לשם השוואה, בבנק ישראל מעריכים כי ב-2010 יצמח המשק ב-3.5% וב-2011 וב-2012 הצמיחה בישראל תהיה 4%.
בדויטשה מציינים כי מדד תל אביב 25 נסחר סביב רמות שיא ובכך הוא מכה את מדד msci-שווקים מפותחים ואת מדד msci-שווקים מתעוררים. למרות רמות השיא, בדויטשה מעריכים כי השוק במצב סביר ומגלם מכפיל רווח של 12 שהוא דומה לממוצע הרב שנתי.
המניות המומלצות: בזק ובנק לאומי
בדויטשה ממליצים לרכוש את מניית בנק ואת מניית , במיוחד למי שמשקיע בשווקים מפותחים ומחפש חשיפה ל-1-2 מניות ישראליות.
בזק עתידה להנות מפירות השקעתה בתשתיות, גם באמצעות אחזקתה בחברת פלאפון שהשיקה את רשת ה-ngn. בזק מציעה למשקיעים בה גם תשואת דיבידנד גבוהה של 9%.
בנק לאומי שומר על מאזן נזיל שעתיד ליהנות מהצמיחה החזקה בישראל בשנים הקרובות. בדויטשה מצפים לעלייה של 19% בהכנסות הבנק עד 2012.
המגזר שיש לעקוב אחריו: אנרגיה
בדויטשה מזכירים את תגלית הגז הגדולה במאגר תמר שעשויה לספק את צרכי הגז של ישראל ב-20-25 השנים הבאות. וכן את הדו"ח של המכון הגיאולוגי של ארה"ב המעריך כי באיזור ישראל, סוריה ולבנון קיימים מאגרי גז ענקיים. בדויטשה ממליצים להמשיך ולעקוב אחר המשך פעילויות הקידוח שיתרחשו ב-2010-2011 "שעשויים להשפיע באופן משמעותי על המגזר ולייצר פוטנציאל ליצוא".
דויטשה בנק ממליץ על לאומי ובזק למחפשים השקעה עם חשיפה לישראל
טל לוי
26.4.2010 / 9:36