אנליסט בסוכנות דירוג מודה: "בנקאים יגידו כל דבר כדי להשיג ממך את מה שהם צריכים"

בין המסמכים ותכתובות האי-מייל שנחשפו לאחר תביעת רשות ני"ע בארה"ב (sec) נגד גולדמן סאקס התגלו גם אי-מיילים של עובדי סוכנויות דירוג האשראי שנחשפו על ידי הסנאט, מהם עולה כי הסוכנויות הגמישו מדיניותן כדי להעניק דירוגים מושלמים לאג"ח מגובות משכנתאות.



באחד האי-מיילים האלה כתב צ'וי נג, אנליסט לשעבר בסטנדרד אנד פורס (s&p), לעמיתיו לעבודה, כי עליהם למצוא פיתרון לדרישות של בנקאי גולדמן סאקס, אשר הפרו לדבריו כמה מהתנאים של סוכנות דירוג האשראי.



גולדמן הוסיף "ברגע האחרון" אג"ח בסך 200 מיליון דולר לחבילת אג"ח בשווי 1.5 מיליארד דולר, שנקראה אדירונדק (adirondack), כתב נג. משמעות הדבר היתה שבנק ההשקעות היה אחראי ל-13% מהמאגר, פי 2.5 ממגבלה של 5% שהציבה s&p. גולדמן גם דחה את בקשתו של נג לשלם מראש על חוזי ביטוח נגד חדלות פירעון (cds). יומיים אחרי האי-מייל הראשון בנושא כתב נג כי המודל של s&p עתה מאפשר לעמוד בדרישותיו של גולדמן. בתמורה, הבנק הסכים להעמיד יותר ערבונות, או למצוא ערב מחליף לעצמו אם דירוג האג"ח שלו יורד.



מכתבו של נג הוא רק חלק קטן מתוך 581 עמודים של תכתובות אישיות, אשר פירסמו חוקרי הסנאט בשבוע שעבר. נג אמר לבלומברג כי אף שהמסמכים אינם מלאים, הם מציגים תמונה של האופן בו הבנקים הפעילו לחץ על סוכנויות דירוג האשראי להגמיש את תנאיהן, בשעה שיצרו ושיווקו ניירות ערך המכונים cdo ששיקפו את ביצועי אג"ח מגובות משכנתאות סאבפריים בשוק הדיור.



"בנקאים יגידו כל דבר כדי להשיג ממך את מה שהם צריכים לעסקות שלהם", אמר נג. "גולדמן סאקס טוב בהשגת כל עסקה; כל cdo שאי פעם נוצר". נג סיפר כי התפיסה בקרב מקצוענים בעסקי דירוג האשראי היא שלבנק היה צוות שחיפש "חוסר עקביות בעסקות שונות, והשתמש בממצאים כדי לאלץ את מודי'ס, פיץ' ו-s&p לשנות את הקריטריונים". בתכתובת האי-מיילים שנחשפה היו אנליסטים בסוכנות שהתנגדו נמרצות לשינוי הקריטריונים עבור הבנקים.



בתגובה לדבריו של נג, אמר דובר גולדמן, מייקל דוואלי, כי "גולדמן סאקס ואחרים הסתמכו על סוכנויות דירוג האשראי לספק ניתוחים ודירוגים עצמאיים", אך סירב להרחיב. דובר s&p סירב להגיב.