אקסלנס: הורדת המלצה לסלקום ופרטנר ל"תשואת חסר" בשל סיכוני רגולציה מתגברים

באקסלנס בית השקעות מורידים המלצה למניות התקשורת, ו, ל"תשואת חסר" בשל סיכוני רגולציה מתגברים. מחיר יעד למניית פרטנר נקבע על 65 שקל ושל סלקום על 105 שקל למניה.



כמו כן, למשקיעים המעניינים בתחום התקשורת, ממליצים באקסלנס, להתמקד במניית בזק עם המלצת "תשואת שוק", בזכות אופק רגולטורי ניטרלי. באקסלנס סבורים כי עתידם של מניות התקשורת נתון לחלוטין בידיו של משרד התקשורת, כי אם יעמוד במטרותיו המוצבות, עולם הסלולר הישראלי ייפגע קשות כבר ב-2010.



גלעד אלפר וליאת גלזר מאקסלנס, צופים כי משרד התקשורת מתכוון להוריד את דמי הקישוריות לרמה המקובלת בעולם המערבי ובכך יעזור למפעילים הווירטואליים הצפויים להתחיל לפעול בשוק במהלך 12 החודשים הקרובים. כניסת מפעילים ווירטואליים לצד החשש משדרוג של רשת מירס (מכירתה לפטריק דרהי), מציירים פרופיל סיכונים שלא עומד בקנה אחד עם המחירים של שתי מניות חברות סלולר.



"שלושה שינויים עם פוטנציאל הרסני מטילים צל כבד על המשך השגשוג של חברות הסלולר: אחד הוא מכירת מירס והשני הוא החקיקה לטובת מפעילי סלולאר ווירטואליים. השלישי, הוא הורדה האפשרית של דמי הקישוריות מרמה של בערך 23 אגורות לרמה הנמוכה מ-10 אגורות. אולם בחישוב ארוך טווח ההתפתחות החשובה ביותר בשוק הסלולר הישראלי היתה מכירת מירס לאיש התקשורת פטריק דרהי", מסכמים אלפר וגלזר.