עזריאלי וישראמקו צפויות להחליף את אורמת והראל בת"א 25

>> הבורסה בתל אביב שינתה את שיטת עדכון מדדי המניות, והשיטה החדשה תיושם החל ביולי 2010. מלבד הקדמת תאריך העדכון מ-15 ביוני ובדצמבר, ל-30 במאי ובנובמבר עקב התנודות בשווי המניות בתום הרבעון, השינוי המהותי הוא יישום רשימת המאגר, שלפיה ייצאו או ייכנסו מניות למדדי תל אביב 100, 75, 25, יתר 50 ומדד המאגר (יתר 120).



ברשימת המאגר נכללות מניות הרשומות למסחר ששווי אחזקות הציבור בהן גדול מ-25% (או יותר מ-20% אם שווי השוק הממוצע הוא יותר 750 מיליון שקל), ששווי השוק הממוצע של המניה גדול מ-50 מיליון שקל ומניות הנמצאות בין 300 המניות הסחירות. המתודולוגיה החדשה מגדירה מיקום סף ברשימה כתנאי לתזוזה בין המדדים.

ליאת גלזר, אנליסטית באקסלנס, מעריכה כי מניית אורמת ממוקמת במיקום 34 ברשימת המאגר, ולכן צפויה לצאת ממדד תל אביב 25. תחת ההנחה שהנפקת חברת קבוצת עזריאלי תצא לפועל בהצלחה במאי, והמניה תירשם למסחר עד 15 ביוני, היא תחליף את אורמת במדד וצפויה להתמקם במקום ה-20 ומעלה ברשימת המאגר.



כמו כן מציינת גלזר כי מניית הראל ממוקמת במקום ה-30 מבין מניות המאגר ומניית ישראמקו ממוקמת במקום ה-22. המיקום הגבולי של שתי המניות ברשימת המאגר אינו מאפשר להעריך בסבירות גבוהה אם יתבצע חילוף בין שתי המניות בפועל. ואולם בין שתיהן קיימת תחרות צמודה. במידה שתרד הראל מקום אחד ברשימה, היא תצא ממדד תל אביב 25 וישראמקו תיכנס אוטומטית.



יציאתה של מניית הביטוח הראל מתל אביב 25 תקטין את שיעור מניות הפיננסים בו, לטובת כניסה של מניית הגז הרביעית למדד. באקסלנס מציינים כי כניסת מניית גז נוספת רק תעצים את החשיפה של המדד לתחום, עם משקל של כ-6.5%, ותקטין את הגיוון.



רציו וחלל בדרך לתל אביב 75



תרחיש נוסף הוא מניית בנקים חמישית במדד תל אביב 25 - הבנק הבינלאומי. זאת לאחר שהנהלת הבינלאומי הודיעה כי בכוונתה לבצע איחוד בין מניות הבינלאומי 1 והבינלאומי 5. איחוד המניות יביא לגידול משמעותי בשווי השוק של הבינלאומי, וכך יאפשר לה להיכנס למדד תל אביב 25. כניסת המניה למדד תתאפשר רק במידה שבנק דיסקונט יפיץ 6% ממניות הבינלאומי שברשותו. במידה ששני התהליכים יתרחשו, תיכנס הבינלאומי לתל אביב 25 - ותחליף את הראל.



מניות הגז צפויות לקבל נציגות חדשה גם במדד ת"א 75 עם כניסתה הצפויה של מניית רציו, במקום ה-87 במאגר. האנליסטים מציינים כי שיעור אחזקות הציבור במניית רציו, הנסחרת בשווי שוק של כ-902 מיליון שקל, לחישוב משקלה במדד יהיה 80%.



מכיוון ששיעור אחזקות הציבור שלה בפועל הוא כ-72% ומשום שעל פי המדרגות החדשות שפירסמה הבורסה שיעור זה גדל, סביר שהיא תקבל משקל נכבד במדד. מניה נוספת שצפויה להיכנס לת"א 75 היא מניית חלל בשווי שוק של 1.2 מיליארד שקל, הממוקמת במקום ה-76 במאגר.



עם זאת, שיעור אחזקות הציבור הנמוך של המניה (20%) יביא לכך שמשקלה במדד יהיה נמוך יחסית.



המניות שצפויות לצאת ממדד תל אביב 75 הן מניית אמפל אמריקן, הממוקמת במקום ה-124 בתחתית הרשימה ומניית דרבן, ששיעור אחזקות הציבור בה הוא 16% בלבד.