קרנות הנאמנות פדו חצי מיליארד שקל ביום אחד

>> סוף אפריל היה סוער עבור תעשיית הקרנות. התעשייה, שמאז דצמבר 2008 סיימה כל חודש בגיוסי כספים, סבלה מפדיונות גבוהים בסך של חצי מיליארד שקל ביום האחרון של אפריל. הפדיונות ביום האחרון של החודש היו על רקע המשבר באירופה. בסך הכל איבדו קרנות הנאמנות באפריל כ-600 מיליון שקל מהיקף הנכסים המנוהלים בהן.



בחברות הקרנות מייחסים כ-300 מיליון שקל לפדיונות, ואת היתרה לירידה בשווי הנכסים המנוהלים בהן. עם זאת, בבית ההשקעות מיטב מייחסים את כל הירידה לירידה בשווי הנכסים.

"בקרנות המסורתיות נפדו באפריל כ-450 מיליון שקל, לעומת זאת הקרנות הכספיות נהנו מגיוסים באפריל", מציין גיא שיקר, מנכ"ל כלל פיננסים קרנות נאמנות.



"באפריל קרה משהו שלא קרה כבר הרבה חודשים - המסחר ביום האחרון של החודש גרם לכך שקרנות ה-90/10 וה-80/20 סיימו את החודש בפדיונות נטו", אמר אתמול סמי בבקוב, מנכ"ל הראל פיא קרנות נאמנות. "אחרי חודשים שבהם התעשייה גדלה בקצב מהיר החלה רגיעה מסוימת בגיוסים החל מהמחצית השנייה של אפריל. קרנות האג"ח הקונצרניות עברו לפדיונות. היה קיטון משמעותי ברכישות של קרנות אג"ח עם רכיב מנייתי מוגבל", ציין בבקוב.



בבית ההשקעות מיטב מציינים כי "קרנות אג"ח חברות וכללי הובילו מתחילת השנה את טבלת המגייסות, כמו גם במרבית 2009, אך החודש הן תופסות את המקום הראשון בטבלת הפודות החודשיות, ואף מציינות את החודש הגרוע ביותר מאז סוף 2008. מדד אג"ח קונצרני כללי רשם ירידה של כ-0.25%, בעוד מדד תל בונד 60 ירד בכ-0.4%. בסיכום חודשי רשמו קרנות אג"ח חברות וכללי פדיונות של כחצי מיליארד שקל".



מאיר מזוז, מנכ"ל אקסלנס קרנות נאמנות, אמר: "ביומיים האחרונים אנחנו רואים הסטה של כספי הציבור לכיוון נכסים סולידיים - הסטה שהיא לא בהכרח מוצדקת. השוק ירד כמעט ב-9% מאז שהיה בשיא, מה שקורה ביוון לא אמור להשפיע עד כדי כך, ואנחנו בתיקים דווקא מגדילים עכשיו רכיבי סיכון".



שיקר מוסיף כי "הציבור מחפש שוב את הנכסים הבטוחים. לא ידוע בינתיים אם זו מגמה, אבל בהחלט ראינו גם את הבנקים חלוקים לגבי מה שיקרה פה בעתיד: הפועלים ממשיך להאמין בשווקים, ואילו לאומי מזהיר ממימושים והיועצים שלו מקטינים חשיפות".



אפקט נוסף שהשפיע על התעשייה באפריל הוא השבירה של מדד ת"א 25 את שיא כל הזמנים, שיצרה תמריץ למימושים וסימנה את תחילתה של מגמת הפדיונות בתעשייה.



גם יום המסחר הראשון של מאי נפתח אתמול בהמשך מגמת הפדיונות. "הציבור עדיין חושש ממה שקורה ביוון אולם הירידות החדות של תחילת היום נרגעו בהמשך, ואני מעריך שהפדיונות אתמול בתעשייה יסתכמו בכ-150 מליון שקל. לקראת הצהריים ראינו את המוסדיים נכנסים ולוקחים את הסחורה שהציבור זורק", מציין שיקר.



לדעת בבקוב, התעשייה תמשיך לצמוח גם בחודשים הקרובים: "כל זמן שאנחנו לא בשוק בועתי, והאלטרנטיבות חסרות הסיכון סובלות מריביות נמוכות, הציבור יחפש אלטרנטיבות. מדובר בתקופה סוערת, באירופה יש דאגה לממשלות, וברגע שמורידים דירוגים של אג"ח ממשלתיות מ a פלוס ל-bb זה משפיע על החלופות האחרות בעולם ומשליך על האג"ח הקונצרניות - בכל העולם וגם בישראל - כי ייתכן שפתאום האג"ח הממשלתיות הופכות לחלופה סבירה לקונצרניות".



רבותי, מהפך



בסוף אפריל, לראשונה מתחילת השנה, נרשמו חילופים בצמרת של דירוג הגופים המגייסים: הראל פיא, שגייס 360 מיליון שקל בזכות רוח גבית מגיוסים בקרנות הכספיות שלו, עבר את מגדל שוקי הון והתמקם בראש הטבלה עם גיוס כולל מתחילת השנה של 1.25 מיליארד שקל.



מגדל שוקי הון ניצב אחריו עם גיוסים של 957 מיליון שקל, לאחר שאיבד באפריל כ-136 מיליון שקל. אפיקים 90/20, שהובילה את הגיוסים במגדל שוקי הון מתחילת 2010, הובילה באפריל דווקא את הפדיונות. הגיוסים במגדל שוקי הון היו בקרן הכספית פרימיום.



המגייס השלישי בגודלו בתעשייה, מנורה מבטחים, נמצא בפער גדול מהמובילים עם גיוסים של 322 מיליון שקל מתחילת השנה, לאחר שסבל מפדיונות של 50 מיליון שקל באפריל.



בית ההשקעות אקסלנס, המדשדש מתחילת השנה, נהנה מחודש טוב באפריל עם גיוסים של 217 מיליון שקל, שמביאים אותו להיקף גיוס מצטבר של 222 מיליון שקל מתחילת השנה. בתחתית הטבלה נמצא דש עם פדיונות של 388 מיליון שקל מתחילת השנה, אולם עם גיוס של 75 מיליון שקל באפריל בזכות גיוס של 110 מיליון שקל בקרנות הכספיות.



בראש הפודים באפריל ניצב מגדל שוקי הון. אחריו התמקם בית ההשקעות פסגות עם פדיונות של 118 מיליון שקל, וזאת לאחר שגייס בקרנות הכספיות כ-170 מיליון שקל. בקרנות הנאמנות המסורתיות, אם כן, פדה פסגות כמעט 300 מיליון שקל באפריל.