מריל לינץ' לקראת דוחות בזק מחר: "בזק היא בראש ובראשונה חיית דיבידנדים"

לקראת דו"חות חברת שיתפרסמו מחר מפרסם בנק ההשקעות מריל לינץ' המלצה חמה למניה. במריל לינץ' מגדירים את בזק כ"חיית דיבידנדים בראש ובראשונה". לפי הערכתם, בזק עשויה לבצע בשנת 2011-2010 הפחתת הון נוספת אשר תזניק את תשואת הדיבידנד שלה לרמה של 15%-16% בשנתיים הקרובות. הפעילות הנוכחית של בזק ללא הפחתות הון חד פעמיות, מסוגלת לייצר תשואת דיבידנד ארוכת טווח של כ-12% בשנה.



בנק ההשקעות ממליץ לנצל את העובדה כי ישראל עוברת ממעמד של שוק מתפתח לשוק מפותח - דבר אשר גורם ללחץ טכני של מכירות מניית בזק על מנת להגדיל פוזיציה במניה. לפי הערכות, מחיר היעד של מניית בזק יגיע ל-11 שקל לעומת מחירה הנוכחי - 9.12 שקלים למניה. לפי הערכה זו, התוצאות צפויות להיות סבירות כאשר החברה תציג בהמשך שיפור רווחיות בתחום הקווי ועלייה נוספת ברווח והכנסות מחברת פלאפון שבבעלותה.



לפי הערכות, עולה כי שיעור ה-ebitda של בזק הקווית תעלה ל-50.9% מהמכירות, ובפלאפון יעלה הנתון ל-37% - רווחיות שיא של שתי הפעילויות. סך ההכנסות של בזק ברבעון הראשון של 2010 יעמוד להערכתם על 2.8 מיליארד שקל, רווח ה-ebitda על 1.23 מיליארד שקל והרווח נקי יסתכם ב-546 מיליון שקל.