כלכלנים: הבנק המרכזי של אירופה יצטרך לשנות את החוקים כדי לעזור ליוון

נשיא הבנק המרכזי של אירופה (ecb), ז'אן קלוד טרישה, אשר נכנע בינואר לדרישות לא לכופף את חוקי ההלוואות עבור אף מדינה, ייאלץ כנראה להקריב עקרונות נוספים על מנת לדאוג שיוון לא תוביל לנפילת היורו, כך מעריכים כלכלנים.



טרישה שינה אתמול את החוקים בפעם השניה בחודש האחרון, כאשר הבטיח שהבנק המרכזי ימשיך לקבל אג"ח ממשלתיות של יוון כעירבון להלוואותיה, על אף שדירוגן הורד לדרגת "זבל". בהמשך, יתכן שהבנק המרכזי ייאלץ לוותר למדינות נוספות, לחדש תוכנית להלוואות בלתי מוגבלות לבנקים, ואף להתחיל לרכוש אג"ח ממשלתיות, אם חבילת הסיוע בסך 110 מיליארד יורו ליוון לא תצליח לבלום את צניחת היורו.



"עדיף לשבור את הכללים מאשר לשבור את גוש היורו", אמר ז'ק קליו, כלכלן ראשי לאירופה ברויאל בנק אוף סקוטלנד. "אנחנו רחוקים מיציאה מהצרות. לבנק המרכזי של אירופה יש עכשיו הזדמנות רצינית לתפוס פיקוד".



הלחץ יגבר על הבנק המרכזי ליהפך לאגרסיבי יותר, אם המשקיעים ימשיכו לחשוש בנוגע לגירעונות התקציביים של יוון ושל מדינות נוספות באירופה, כמו פורטוגל וספרד. אף כי האג"ח הממשלתיות של יוון עלו בעקבות חבילת הסיוע, התשואה על האג"ח הממשלתיות היווניות לשנתיים היא עדיין יותר גבוהה מ-10%. המרווח בין התשואה על האג"ח הממשלתיות של יוון לעשר שנים לבין מקבילותיהן הגרמניות ירד ל-5.50%, לאחר שעלה בשבוע שעבר ל-8% - הפער הגדול ביותר בתולדות גוש היורו. היורו, שעד כה נחלש השנה ב-9% מול הדולר, מוסיף להיחלש ויורד ב-0.4% מול המטבע האמריקאי.