"גרדיאן": הליש"ט עלולה לקרוס תוך שעות לאחר הבחירות בבריטניה

בריטניה עלולה לסבול מהתנפלות של ספקולנטים בשוקי המט"ח והאג"ח הבינלאומיים תוך שעות מהיוודע תוצאות הבחירות, כך חוששים משקיעים בסיטי של לונדון. לראשונה, שוק החוזים העתידיים על אג"ח והליש"ט ייפתחו באחת בלילה בין יום חמישי לשישי, בעוד ההצבעה נמשכת והסקרים הראשונים מתפרסמים.



המגזר הפיננסי חושש כי תוצאות הבחירות לא יביאו להכרעה - שלוש המפלגות הגדולות צפויות לקבל כשליש מהקולות ולא לזכות ברוב מכריע. במקרה כזה, החשש הוא כי לא תתקבל החלטה מהירה על קיצוץ הגירעון התקציבי ובריטניה תיקלע למשבר אג"ח כמו זה שהיכה ביוון.



באופן רגיל, סוחרי האג"ח היו צריכים לחכות עד שהשווקים ייפתחו בבוקר לאחר הבחירות כדי להתחיל במסחר, אולם שוק החוזים העתידיים על אג"ח הממשלתיות של בריטניה (המכונות gilts) ייפתח רק שלוש שעות לאחר שהקלפיות ייסגרו, ושבע שעות לפני המועד הרגיל. שוקי החוזים העתידיים משחקים תפקיד בקביעת שיעור הריבית שהממשלה נדרשת לשלם על אגרות החוב שהיא מנפיקה, והסוחרים יוכלו לקנות ולמכור חוזים עתידיים בעת שתוצאות הבחירות במחוזות השונים יוכרזו, ומאזן הכח בין שלוש המפלגות הראשיות יתברר.



בורסת יורונקסט ליף, המנהלת את המסחר בחוזים עתידיים על אג"ח של ממשלת בריטניה, אמרה כי סוחרים יוכלו להמר על קריסה בליש"ט. שר האוצר של ממשלת הצללים, ג'ורג' אוסבורן, הזהיר כי קריסה כזו היא תוצאה אפשרית של הבחירות אם לא תתקבל הכרעה.



מאות מיליוני ליש"ט עלולים לרדת לטימיון ביום שישי בבוקר בניסיונם של הסוחרים והמשקיעים בשוק המט"ח לנחש את תוצאות הבחירות.



מנהלי קרנות אג"ח קראו לקיצוצים נרחבים בהוצאות על רווחה במדינות אירופה השקועות בחובות, כדי למנוע משבר נוסף נוסח יוון. ספרד, פורטוגל ואירלנד כבר נמצאות על הכוונת של הספקולנטים בשוק האג"ח. כלכלנים מסוימים כבר כללו את בריטניה ואיטליה ב"מעגל החורבן" של אירופה, שאינו כולל את הכלכלות הבטוחות יותר של צרפת וגרמניה.



המכון הלאומי למחקר כלכלי וחברתי (niesr) בבריטניה טען כי אג"ח של בריטניה לא יוכו כמו אלו של יוון, ספרד ופורטוגל, מכיוון שבאפשרותה של בריטניה לפחת את המטבע שלה, ובכך לחמוק ממיתון. בריטניה היא היצואנית השישית בגודלה בעולם, כך שהיחלשות שער הליש"ט עשויה להועיל לה. הליש"ט נפלה משער של 2 דולר לפני המשבר, ל-1.70 דולר בתחילת השנה ועד שער של 1.50 דולר בשבוע שעבר. ככל ששער המטבע נמוך יותר, מוצרי הייצוא תחרותיים יותר בשווקים הזרים.



שיתוק פוליטי, אמר מומחה המט"ח מייקל יוסון, עלול להוביל להורדת דירוג האשראי של בריטניה. "הם צריכים הוכחה לכך שהממשלה תרסן את הגירעון". הליש"ט עלולה להיקלע ללחץ אם בפרלמנט לא יהיה רוב למפלגה המנצחת, אולם הנזק לא יהיה חמור כמצופה. לפי המכון הלאומי למחקר כלכלי וחברתי, תידרש הממשלה הבאה להמשיך ולהרחיב את הקיצוצים בתקציב או להעלות מסים כדי לצמצם את הגירעון. "התחזיות של שר האוצר מבוססות על תחזיות צמיחה אופטימיות מדי".



בריטניה לוותה 163 מיליארד ליש"ט ב-2009 ותלווה השנה 152 מיליארד ליש"ט. ב-2014-15 ייפול היקף הגיוסים ל-82 מיליארד ליש"ט. חובותיה של בריטניה צפויים להגיע לשיא של 80% מהתמ"ג.



נוריאל רוביני, הכלכלן הנודע שחזה את המשבר הפיננסי, הביע פסימיות לגבי מצב הכלכלה העולמית, וציין כי משקיעי האג"ח פנו נגד יוון, ספרד, פורטוגל - וגם בריטניה ואיסלנד. "יוון היא רק קצה הקרחון לבעיות הפיסקליות הקשות".