התחרות בין הבנקים מסדרת לבזק הלוואה זולה

>> חברת התקשורת בזק, הנמצאת בשליטת איש העסקים שאול אלוביץ', נטלה באפריל הלוואה מהבנקים בישראל בגובה של 1.5 מיליארד שקל. ההלוואה ניתנה לתקופה של 80 חודשים ועומדת לפירעון בארבעה תשלומי קרן שנתיים שווים בשנים 2013-2016.

הריבית בגין ההלוואה תיגבה פעמיים בשנה. 500 מיליון שקל ניתנו בריבית קבועה של 5.6% (ריבית אפקטיבית 5.68%). לשם השוואה, אג"ח שחר במח"מ דומה (4.6 שנים) נסחר בתשואה של 4.17%. החלק השני של ההלוואה בהיקף של מיליארד שקל ניתן בריבית ממוצעת של פריים פחות 0.2%, כלומר כ-2.8%; לא קיים גילון במח"מ מקביל.



ואולם ביאור בדו"חות הכספיים של בזק הנוגע למימון שהחברה מקבלת מהבנקים, מראה כי סך ההלוואות של בזק מהבנקים על בסיס ריבית פריים הן 1.4 מיליארד שקל, בריבית ממוצעת של פריים פלוס 0.12% (פריים פלוס 0.15% אפקטיבי). כלומר, ההלוואה הקודמת שניתנה על בסיס פריים והיקפה כיום כ-400 מיליון שקל, ניתנה בריבית גבוהה בהרבה מהריבית שבה ניתנה ההלוואה באפריל, והיא משפיעה על הריבית הממוצעת של המימון על בסיס זה מפריים מינוס 0.2% על היקף הלוואה של מיליארד שקל, לפריים פלוס 0.12% על היקף של 1.4 מיליארד שקל.



בזק לקחה הלוואה זו, כאשר הצעד הבא של החברה צפוי להיות חלוקת דיווידנד שיעזור לבעל השליטה בה להחזיר את המימון שנטל כדי לרכוש את השליטה. כחלק מתנאי ההלוואה בזק נתנה לבנקים שיעבוד שלילי. כלומר, בעתיד אם החברה תרצה לגייס כסף, היא לא תוכל לשעבד נכסים ללא הסכמת הבנקים.



במערכת הבנקאות אומרים כי התחרות בין הפועלים ללאומי על האשראי העסקי משפיעה על התנאים שניתנים ללקוחות הגדולים; את התחרות בתחום ניתן לראות גם בפרסום אינטנסיבי לחטיבה העסקית שמפרסם לאחרונה בנק הפועלים. סיבה נוספת לירידה בריבית שדורשים הבנקים מבזק יכולה להיות שינוי בתפישת הסיכון של בזק על ידי הבנקים, מכיוון שהשוק שבו היא פועלת הופך פחות ופחות תחרותי.