האם כדאי לי להשתתף בהנפקת זכויות?

קיבלתי הודעה מהבנק שלפיה על סמך החזקתי ב-100 מניות של אפריקה ישראל אני רשאי לקנות מניות נוספות של החברה או למכור את הזכויות שלי. מה זה אומר? מה עליי להגיד לבנק?

ערן, חולון



אפריקה ביצעה בשבוע שעבר הנפקת זכויות. בהנפקה כזאת יכול כל מי שמחזיק במניה לקבל מניות נוספות של החברה לפי מפתח מסוים, על סמך אחזקותיו. במקרה של אפריקה, כל מי שמחזיק חמש מניות באפריקה יקבל זכות לרכוש מניה אחת במחיר של 36 שקל. המחיר נמוך במעט ממחיר המניה בשוק, שהיה ביום חמישי כ-37.6 שקל, כלומר מדובר במעין הטבה למשקיעים בחברה.



אם אתה מאמין בחברה, תוכל להגדיל כך את אחזקותיך בה במחיר הנמוך ממחיר השוק. כך שאם יחס הזכויות הוא מניה אחת על כל חמש מוחזקות, באפשרותך לקבל 20 מניות ולשלם תמורתן כ-720 שקל.



אם אינך רוצה להשתתף בהנפקה, ניתן למכור את הזכות להשתתף בה ביום מסחר מיוחד שנקרא "יום המסחר בזכויות". מחיר הזכות נגזר מההפרש בין מחיר המניה בשוק באותו יום למחיר המימוש בהנפקה. אם מניחים שמחיר המניה יישאר 37.6 שקל, הזכויות שלך יהיו שוות כ-32 שקל (20 כפול 1.6). אם לא תמכור את הזכות ולא תשתתף בהנפקה, תפסיד - מכיוון שמחיר הזכות יהיה שווה למחרת לאפס. שים לב שאם תבחר למכור את הזכויות בשוק ולא להשתתף בהנפקה, אחזקותיך בחברה ידוללו באופן יחסי - לעומת מצב שבו היית מממש את הזכות ומקבל 20 מניות נוספות.