לכבוד הסדר החוב שיצא לדרך - אפריקה צנחה ב-10%

>> מניית אפריקה ישראל צנחה אתמול ב-10% וריכזה את מחזור המסחר הגבוה ביותר בבורסה - כ-135 מיליון שקל. שלשום ירדה המניה ב-5%.

הירידות נובעות מחוקי הבורסה לניירות ערך, המאפשרים לגופים המוסדיים הרוכשים מניות בהנפקה למכור אותן מיד לאחר ביצוע ההנפקה - ולפני הקבלה הממשית של המניות. הנפקת אפריקה בוצעה אתמול, ובעוד כמה ימים צפויים הגופים המוסדיים לקבל מניות ואיגרות חוב של אפריקה כחלק מהסדר החוב עם בעלי האג"ח שלה.



שלשום בערב פירסמה החברה דיווח, לפיו עד ביצוע ההנפקה ביום ראשון הקרוב יבוצעו כל הפעולות הטכניות של חלוקת מרכיבי חבילת ההסדר וזיכוי חשבונותיהם של מחזיקי איגרות החוב. מספר המניות של אפריקה שנמצאות בשוק היה מוגבל עד כה, והן נוצלו לביצוע שורטים (מכירה בחסר). כך, גופים מוסדיים שלא הצליחו לבצע את השורט עד כה, יכולים לעשות זאת עכשיו על חשבון המניות שיקבלו.



"שחקנים נוספים מבצעים שורט על הנייר, מכיוון שהם מצפים ללחץ על המניה בעוד שלושה ימים, כאשר המוסדיים יקבלו את הניירות. שחקני השורט מנסים להקדים ולפעול כבר כרגע. כשיגיע הלחץ הם ייכנסו בחזרה", אמר אתמול מקור בשוק ההון.



סוחר אחר בשוק הביע ספקנות לגבי פעילותם של השורטיסטים, ומעניק הסבר שונה מעט. "הגופים המוסדיים הגדולים ניסו לאורך כל התקופה האחרונה לבצע שורט על המניה. הבעיה היא שכמות השורטים בשוק נמוכה: רוב הניירות נמצאים בידיים פרטיות, ולא קל למצוא מישהו שישאיל את הנייר", הסביר. "ההערכות בשוק הן כי המוסדיים שלא הצליחו ימהרו לממש את המניות ברגע שיקבלו אותן, וזה יוצר לחץ שמוריד את המניה. זה צפוי להשפיע גם על אפריקה נכסים ואפי פיתוח, שבעלי האג"ח צפויים לקבל במסגרת ההסדר".



במסגרת הסדר החוב של אפריקה ישראל, שיצא אתמול לדרך, החוב של החברה יופחת בכ-2.6 מיליארד שקל שיומרו מאג"ח למניות, ויוזרמו לחברה 380 מיליון שקל שגויסו בהנפקה בימים האחרונים. 450 מיליון שקל נוספים יוזרמו בעתיד. כן יוחלפו האג"ח הקיימות בשתי סדרות חדשות, אחת לטווח הקצר ואחת לטווח הארוך.



לדברי האנליסט נעם פינקו מבית ההשקעות פסגות "על אף ההסדר, מצבה הפיננסי של אפריקה עדיין בעייתי, ופירעון האג"ח הקצר בעוד כשנתיים ידרוש עוד כמה מימושים. יתרה מכך, פירעון האג"ח ארוך הטווח תלוי כולו בהתאוששות השווקים שבהם פועלת החברה. מניית החברה אינה זולה גם לאחר ההסדר. איננו חושבים שיש סיבה להשקיע באפריקה ישירות, כשניתן להיחשף בנפרד למרבית אחזקותיה באמצעות החברות הבנות הסחירות. השקעה באפריקה ישירות מוצדקת רק אם יש מגמה מובהקת של התאוששות בשוק הנדל"ן במנהטן".