>> רשות ניירות ערך פירסמה אתמול דו"ח חמור במיוחד בפרשת חברת תעודות הסל הדס והחשיפה שלה לבנק ההשקעות ליהמן ברדרס, זמן קצר לפני קריסתו ב-2008. בין 60 עמודי הדו"ח מגוללת הרשות את השתלשלות האירועים וחושפת התנהלות כושלת של המנהלים והדירקטורים בהדס ובחברה האם, גאון בית השקעות. בנוסף טוענת הרשות כי מנהלי הדס וגאון הפעילו לחצים על הנאמנים והסתירו מידע.
בין המעורבים מנהלי החברות, בהם גדי גרינשטיין מנכ"ל גאון בית השקעות לשעבר (וכיום מנהל ההשקעות ראשי בפניקס) ואמיר שגב, מנכ"ל הדס לשעבר. עם זאת, מלבד תשלום עלויות הבדיקה בסך 350 אלף שקל, לא הטילה הרשות קנסות או מסקנות אישיות כלפי המעורבים בפרשה. אחת הסיבות לכך היא העובדה כי מאז הפרשה ועד עתה עזבו את הדס מרבית המעורבים, וכי לרשות כנראה אין אפשרות חוקית להפעיל סנקציות במקרה זה.
הדו"ח שפורסם אתמול הגיע בעקבות אי שביעות רצונה של הרשות מבדיקה שבוצעה על ידי שני בודקים שמונו על ידי הדס, ולכן החליטה לפני כחצי שנה לדאוג לבדיקה חדשה מטעמה. את הדו"ח של הרשות כתבו עו"ד אמיר שרף ורו"ח יהודה ברלב.
הפרשה החלה כאשר הדס, שניהלה תעודות פיקדון צמודות מט"ח, החליטה במאי 2008 להעביר את כספי הפיקדונות, שהפקיד אצלה הציבור, מבנק לאומי לבנק ליהמן ברדרס בגרמניה בשל תנאי ריבית גבוהים יותר וחריגים שהוצעו להם ולאור התחרות הקשה בענף תעודות הסל. הדס התעלמה ממצבו הבעייתי באותו זמן של ליהמן ברדרס האמריקאי והקשר שלו אל הסניף בגרמניה. למרות פרסומים שליליים ואזהרת רווח שהוציא בנק האם, ליהמן ברדרס, על מחיקה צפויה של 2.5 מיליארד דולר, הדס לא דיווחה לציבור על החשיפה של כספיו לסיכון שבפקדונות בליהמן. במקום, הדגישה הדס את תנאי הריבית הטובים שהיא הציעה ביחס למתחרים.
בנק מזרחי, שהיה נאמן של אחת הסדרות של תעודות הדס, התנגד להעברת כספי הפיקדונות לליהמן ברדרס והביע את חששותיו מהחשיפה. המזרחי גם התנגד לאשר את העלאות הריבית לציבור שביקשה הדס לבצע. אך בהדס סירבו להקשיב וראו בנאמן מטרד. דו"ח הרשות חושף כי מלבד העובדה שהנהלת הדס וכן החברה האם גאון לא שיתפו פעולה עם הנאמנים והסתירו מהם מידע, החליטו בהדס גם לפתוח במסע לחצים כלפי הנאמן. כך בסוף מאי 2008 פנה גרינשטיין לשגב וביקש ממנו להחליף מידית את בנק מזרחי כנאמן החברה. שגב, שבדק את העניין, השיב כי החלפה מידית אינה אפשרית.
לפי הדו"ח בהדס אף איימו על מזרחי כנאמן ועל המנהלת שלו בתביעה משפטית.
לאחר מכן, כשגם הנאמן השני, יובנק, הצטרף להתנגדות, ניסו בהדס ובגאון להסתיר ממנו פרטים חשובים הקשורים בחשיפה לליהמן ברדרס. בנוסף לכך, נעשו ניסיונות לרכך אותו בהצעה לקבל לידיו את כל תפקידי הנאמנות שממלא בנק מזרחי. בנוסף, לפי הדו"ח בהדס ניסו ליצור זיקה לא ראויה בין יובנק כנאמן לקשריו העסקיים עם חברות אחרות. בסופו של דבר, ניצחו הנאמנים והדס לא העבירה כספים נוספים לליהמן.
דו"ח הרשות מעלה חשד כי גרינשטיין העלים משפט חשוב ומהותי שנכלל בחוות דעת של עו"ד גרמני ביחס לביטוח שיש לפיקדונות שבליהמן. הדו"ח קובע כי בהדס הציגו מצג לפיו הכספים שהיו מופקדים בליהמן נהנו מביטוח מלא, שעה שהדברים לא היו כך. מלבד הנאמנים והציבור, גם רשות ניירות ערך לא קיבלה מידע. ביוני 2008 הועברו 50 מיליון דולר של פקדונות הציבור לליהמן, אך הדס לא רק שלא דיווחה על כך אלא גם הציגה תמונה כאילו העברת כספים כזו לא התבצעה. לטענת הדו"ח, גם בודקים חיצוניים שמונו לאחר מכן הוטעו בתהליך הבדיקה. בשיא הגיע היקף הכספים המופקדים בליהמן ל-100 מיליון דולר.
התנהלות חובבנית
בין עשרות דפי הדו"ח מתוארת ההתנהלות של הדס והדירקטוריון בה כחובבנית. הדו"ח מגלה כי החלטות חשובות במיוחד התקבלו ללא דיון בעוד עדכונים חשובים לדירקטוריון נעשו בעל פה ובדיעבד. בהנהלת החברה ובדירקטוריון שרר בלבול וחוסר הבנה בנוגע למהות תפקידם ותפקידי הנאמן וגופי פיקוח אחרים.
מחברת הדס נמסר כי מבלי לגרוע מממצאי ומסקנות דו"ח הביקורת, החברה מציינת כי למשקיעים בתעודות הפיקדון לא נגרם כל נזק, וכל הכספים שהופקדו בליהמן נמשכו במלואם, לרבות הריבית שנצברה בגין התקופה בה היו מופקדים בליהמן בהתאם לתנאי הפקדון.
בנוסף, יצוין כי האירועים שנבחנו בביקורת התרחשו בעיקרם ב-2008, לפני העברת השליטה בקבוצת הדס לידי מיטב בית השקעות. באחרונה מונו בחברה שני מנהלים בכירים, לרבות מנכ"ל, יועץ משפטי חיצוני חדש ומנהל סיכונים.
אמיר שגב סירב להגיב. מגדי גרינשטיין לא נמסרה תגובה.
היות וגדי גרינשטיין משמש כמנהל ההשקעות הראשי של הפניקס, גם המפקח על הביטוח קיבל את הדו"ח ומסר את תגובתו: "קיבלנו את הדו"ח ואנו לומדים אותו".
הנאמנים ניסו להגן על הכסף - בהדס יצאו נגדם למלחמה
מאת נועם בר
18.5.2010 / 7:00