מדוע הפועלים לא דרש ערבות אישית מבני שטיינמץ

>> בשבועיים האחרונים מתרחש מאבק מתוקשר בין בנק הפועלים לבין איש העסקים בני שטיינמץ.

הסיפור של שטיינמץ הוא לא משהו חדש עמו מתמודד הפועלים. שטיינמץ לווה כסף מהבנק - ולא מחזיר אותו. לבנק הפועלים יש מאות לווים כאלה, רובם פחות מוכרים - ובעיקר פחות עשירים משטיינמץ.



"חשבנו שהוא יעמוד מאחורי המלה שלו" אמרו בכירים בבנק על שטיינמץ. מלה, מסתבר, עדיין שווה הרבה בעולם העסקים הישראלי. שווה מספיק בשביל שראשי בנק הפועלים בימים בהם ניתנה ההלוואה - המנכ"ל צבי זיו היו"ר דני דנקנר ומי שעמד בראש החטיבה העסקית ציון קינן - יאשרו הלוואה של מאות מיליוני שקלים עבור חברת סקורפיו.



בעלים של חברות קטנות בהרבה מסקורפיו, שיבקשו מהבנק הלוואה, יגלו שעבור הלוואה שגובהה כעשירית מההלוואה שקיבלה סקורפיו, עליהם להעמיד שורה נכבדת של בטוחות, בכללן ערבות אישית של בעל החברה. ערבות ששטיינמץ לא התבקש להציג. שטיינמץ לא בודד. הבנקים הישראלים כמעט לא דורשים מהטייקונים במשק הישראלי ערבות אישית לאשראי שנוטלות החברות שבבעלותן. ובדרך כלל למעט מקרה בו האשראי ניתן לחברה פרטית של טייקון על מנת לממן השתלטות על חברה ציבורית ורכישת מניותיה - הם מסתפקים במלה שלהם.



אנשי עסקים, בין אם הם טייקונים ובין אם לאו, מקימים חברות בע"מ בדיוק על מנת שלא תהיה להם אחריות אישית לחובות החברה. מדוע אם כך הבנקים דורשים ערבות אישית מבעלי העסקים הבינוניים, אבל לא מהטייקונים? האם המלה שלהם שווה יותר?



יש לכך כמה סיבות. ראשית, רוב החברות של הטייקונים הן חברות ציבוריות. בחברות כאלה הבנקים מעדיפים ביטחונות אחרים על פני הערבות האישית - בעיקר שעבודים, כיוון שקיימים בחברה עוד בעלי מניות מהציבור שלא נותנים ערבות אישית. זאת בעוד בעלי העסקים הבינוניים פחות מוכרים, ומחזיקים בחברות פרטיות - שבהן נוח יותר גם לדרוש מבעל החברה הצהרת כוונות והתחייבות לעוד מאחוריה. במקרה של שטיינמץ אגב, ההלוואה ניתנה לסקורפיו שהיא חברה פרטית שהנפיקה אג"ח.



שנית, ההנחה של הבנקים היא שבמקרה של הטייקונים בעלי החברות הגדולות, שמקבלות אשראי בהיקף מאות מיליוני שקלים, לא קיים בידם בכל מקרה הון אישי בהיקף שיכסה את חובותיה של החברה.



התוצאה: אם שטיינמץ יחליט לנטוש את סקורפיו, בנק הפועלים יצטרך להגיע לבית המשפט, שם לא בטוח שיש לו יתרון. לחברות הרי יש אישיות משפטית נפרדת מלבעלים, ולמעט מקרים מסוימים הקבועים בחוק החברות, לא ניתן ליחס לבעל חברה את חובותיה של החברה.



במהלך כיפופי הידיים בין הפועלים לשטיינמץ בשבועות האחרונים הבנק מנסה למעשה להימנע מלהגיע לבית המשפט. שטיינמץ יכול לגייס כסף או מהמערכת הבנקאית או מהשוק המוסדי. עם שניהם הוא נמצא כעת בסכסוך. אם יגיע לנקודת אל-חזור, בעתיד הוא יתקשה לגייס כסף בישראל. האיתות של הפועלים לשטיינמץ הוא: אתה לא עומד מאחורי סקורפיו ואנחנו כבר פחות ששים לתת אשראי גם לבייטמן הנדסה. גם יתר הבנקים מתחילים להראות סימני אי נוחות כלפי שטיינמניץ, ולדרוש חיזוק ביטחונות.



בכל מקרה כדאי לבנק, בפעם הבאה ששטיינמץ ינסה לגייס כסף, לשקול דרישה של ערבות אישית.