לידר שוקי הון רשמה צניחה של כ-30% ברווחים ל-8 מיליון ברבעון הראשון

חברת לידר שוקי הון אמנם נהנתה ברבעון הראשון של 2010 מההתאוששות בשוק ההנפקות - אבל התחרות הגוברת בתחום הברוקראז' המשיכה לפגוע ברווחי החברה. החברה הרוויחה ברבעון 5.6 מיליון שקל לעומת 8.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד וזאת בעקבות צניחה של כ-41% בהכנסות החברה מתחום הברוקראז' ל-4.4 מיליון שקל.



אבל לא רק היקף העמלות של לידר מתחום הברוקראז' נפגע - התחרות הגוברת בשוק הברוקראז' כתוצאה מכניסה של מתחרים חדשים לתחום כמו למשל בית ההשקעות דש וחברת מיטב - פגעה בלידר שוקי הון גם בסעיף הוצאות השכר שגדל כתוצאה משיפור התנאים לעובדים בשל התחרות וגם בשל תחלופת עובדים.



בחודשים האחרונים עזבו את לידר שוקי הון מספר עובדים ובהם שני אנליסטים בכירים - יואב בורגן שעבר להקים מחלקת מחקר בפועלים סהר וערן יעקובי. בצד המשדרגים ניצבו בין היתר שגיא פוזנרסון מנהל דסק האג"ח שקיבל העלאה בשכר ושיפור בתנאים הנלווים וכן אלון גלזר ורנן כהן-אורגד, בכירים בחברה, להם הונפקו מניות. מלבד התחרות בשוק הברוקראז' התרחשו העזזיבות האלו כאשר ברקע להן כניסת בעל בית חדש לחברה - דן דוד שרכש את לידר אחזקות בעלת השליטה בה מידי קבוצת שרם פודים שנקלעו לקשיים.



את הדרמה שהתחוללה ברבעון החולף במגזר הברוקראז' של לידר שוקי הון רואים היטב ברווחיות של החברה לפני מס (רווח לפני מס ביחס להכנסות) בתחום הברוקראז'. רווחיות זו עמדה ברבעון על 1% לעומת 21% ברבעון הראשון של 2009.



גם הרווחיות בתחום ההנפקות נשחקה באופן משמעותי כשלידר מסבירה זאת ב"גידול בעלויות שכר ומענקים כתוצאה מהתחרות הגוברת בענף" - אבל בתחום זה ההכנסות דווקא זינקו מ-7.2 מיליון שקל ל-13.8 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2010.



הכנסות החברה ממגזר ניהול השקעות - מגזר שהכנסותיו נובעות בעיקר מאחזקה של 50% בבית ההשקעות ילין לפידות הסתכמו בכ-9 מיליון שקל לעומת 5 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. המשמעות של הנתונים האלו היא כי בית ההשקעות ילין לפידות, המנוהל על ידי דב ילין ויאיר לפידות שמחזיקים ב-50% לצד לידר שוקי הון סיים את הרבעון הראשון עם הכנסות של כ-18 מיליון שקל מול 10 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.



לידר שוקי הון מסבירה את השיפור הזה בגידול בהיקף הנכסים המנוהל של ילין לפידות לכ-10 מיליארד שקל. עם זאת היקף הנכסים בילין לפידות לא גדל באופן דרמטי מאז סוף הרבעון הראשון של 2009. היקף הנכסים בסוף מארס 2009 עמד על 9.5 מיליארד שקל.