מאי שחור בקופות הגמל: תשואות שליליות של 3%

>> העליות הרצופות בשווקים ב-2009 אולי הצליחו להשכיח מהחוסכים את התשואות השליליות של 2008, אבל אם באפריל התשואה השלילית של קופות הגמל היתה נמוכה, במאי היא עלולה להיות גבוהה יותר. עד אתמול, כשבוע לפני סוף החודש, השיגו קופות הגמל הכלליות תשואה שלילית של 2.5%-3% בממוצע. אם לא תשתנה המגמה בשווקים, תשואות אלה עלולות להיות גבוהות יותר.

התשואות השליליות מושפעות בעיקר מירידות בשוקי המניות, כאשר העליות באג"ח הממשלתיות איזנו מעט את התמונה. 23% מנכסי קופות הגמל מושקעים במניות, ו-29.25% - באג"ח ממשלתיות. בענף ביטוחי המנהלים מעריכים כי התשואות השליליות הן כבר גבוהות מ-3%-, מכיוון שהמרכיב המנייתי בביטוחי מנהלים גבוה יותר.



הירידות אתמול השפיעו גם על תעשיית קרנות הנאמנות שסיימה את היום בפדיונות, אם כי עדיין לא מדובר בפדיונות גבוהים המצביעים על פאניקה בשווקים. בתעשייה דיווחו על פדיונות מקרנות מנייתיות והסטה של כסף מקרנות מעורבות (90/10) וקרנות קונצרניות לקרנות שמתמחות באג"ח ממשלתיות כדי להקטין את הסיכון. בניטרול גיוסים בקרנות כספיות, פדו הקרנות המסורתיות כ-250 מיליון שקל.



מאי לא היטיב עם שוקי המניות ומיוחד לא עם מניות הפיננסים. בירידות בבורסה אתמול ומתחילת החודש בולטות מניות המגזר הפיננסי. המניות של כל חברות הביטוח מציגות תשואה שלילית דו-ספרתית מתחילת מאי. הפניקס צנחה ב-24%, כאשר אתמול ביום המסחר איבדה 8.4%. כלל ומגדל איבדו 17%. אתמול בלטה מניית מגדל גם כן בירידות ואיבדה 5.1%. מניית הראל ירדה במאי ב-13.8%, ומניית מנורה מבטחים איבדה 11.8%.



מניית הבינלאומי איבדה במאי 14.5%, ואתמול - 6.2%. מניית מזרחי טפחות איבדה אתמול 4.7%, ובסך הכל מתחילת מאי 7.7%. מזרחי טפחות פירסם אתמול את דו"חותיו הכספיים שהוערכו על ידי האנליסטים כדו"חות טובים.