"אנו יודעים לנהל נכסים טוב מאי.די.בי"

>> ימים ספורים לפני המכרז המוסדי של ההנפקה הראשונית של קבוצת עזריאלי, ראשי הקבוצה נכנעו לירידות בשווקים והבינו כי תוכניותיהם המקוריות כבר לא ייצאו אל הפועל. תוכניתם היתה למכור לציבור 25% מהקבוצה, לפי שווי של 8.1 מיליארד שקל לפני הכסף, כדי לגייס כ-2.7 מיליארד שקל.



ככל הידוע, החברה, שבשליטתו של דוד עזריאלי, מוכנה להוריד את שווי החברה לפני הכסף בכ-200 מיליון שקל, ל-7.9 מיליארד שקל, לקראת ההנפקה. בנוסף הסכים עזריאלי להגדיל את הדיווידנד השנתי מ-25% מהרווח ל-35%. ב-2009 הגיע הרווח למיליארד שקל.

הנהלת החברה מנהלת מגעים עם משקיעים מוסדיים, ונראה כי הם לא יסתפקו בהנחה קטנה זו.



ייתכן שהמכרז המוסדי יידחה מיום חמישי לתחילת השבוע הבא. לפי הערכות החתמים, ההנפקה תצא לפועל ברבעון הנוכחי, ותהיה השנייה בגודלה בתולדות בורסת תל אביב. מניית החברה תיכנס מייד למדד ת"א 25 (המעו"ף) היוקרתי.



אתמול קיימה עזריאלי מצגת למשקיעים מוסדיים במגדלי עזריאלי בתל אביב, כשמנכ"ל החברה ונשיאה, מנחם עינן, וסמנכ"ל הכספים, יובל ברונשטיין, הביעו אופטימיות לגבי סיכויי ההנפקה והזמינו את המשקיעים להצטרף אליהם כשותפים.



במהלך המצגת התייחס עינן לעסקה שהושלמה באפריל 2009, ובמסגרתה רכשה עזריאלי את קניון גבעתיים תמורת כ-800 מיליון שקל מידי כלל ביטוח ונכסים ובניין, מקבוצת אי.די.בי של נוחי דנקנר. "קנינו נכס מצוין מחברות חזקות שניהלו אותו היטב, אבל כנראה שאנחנו יודעים לנהל אותו טוב יותר מאי.די.בי ומכל קבוצה אחרת. ב-2009 רשם הקניון צמיחה של של כ-15% בהכנסות תפעוליות נטו (noi), ואני מאמין שנוכל להמשיך להשביח אותו. אני חושב שענף הקניונים ימשיך לעבור את תהליך הקונסולידציה, כשגופים שמחזיקים קניון או שניים ימכרו אותם בשל חיסרון לגודל. זה יקרה בהמשך גם בתחום מגדלי משרדים".



עינן גם שלח עקיצות לדלק נדל"ן, שבשליטת יצחק תשובה, ולסאמיט נדל"ן שמכרו בינואר לעזריאלי את קניון חיפה לפי שווי של כ-300 מיליון שקל. "חלק מהסיבות העיקריות לכך שקניון חיפה לא הציג תוצאות חזקות בשנים האחרונות נבעו מכך שבעליו דאגו שהוא יהנה מתפוסה כמה שיותר גבוהה, שבאה על חשבון הריווחיות", אמר עינן. לדבריו, "כיום אנחנו מצויים בעיצומו של הליך שינוי השוכרים וטיפול בקניון, מתוך תקווה כי בעתיד הוא יניב תוצאות משופרות".



עינן ציין כי בעזריאלי רואים בחברה הבת גרנית הכרמל, הפועלת בתחומי אנרגיה, תשתיות, גמר צבע ובנייה, גז ועוד, כהשקעה אסטרטגית בעלת פוטנציאל רב. לגבי האחזקה בבנק לאומי אמר כי בעזריאלי רואים בה השקעה פיננסית. עינן הוסיף כי עזריאלי צפויה לשמור על רמות מינוף של 45%-50%, בדומה לרמות כיום. לדבריו, עדיין מדובר ברמות מינוף הנמוכות ממרבית החברות בענף הנדל"ן המניב.



עוד אמר עינן כי ברבעון הראשון פינתה החברה כ-2,000 מ"ר של בתי קולנוע בקניון עזריאלי ירושלים לטובת רשת האופנה השוודית h&m תמורת דמי שכירות גבוהים יותר. כשנשאל אם העובדה שעזריאלי מגדילה את חלקן של רשתות האופנה על חשבון העוגנים בקניונים, השיב: "לאורך הקריירה הארוכה שלי ראיתי כבר מה יכול לקרות לעוגנים כמו קלאבמרקט ושקם, שחלקם הסתבכו וחלקם הגיעו לפשיטות רגל. רשתות כמו h&m וגאפ מגיעות עם עוצמה כלכלית, כך שאני לא צופה בעיות".



לדברי ברונשטיין, אף שהחברה מתמקדת ביזמות, היא ממשיכה לחפש עסקות חדשות בנדל"ן בישראל ובוחנת כניסה לתחומים חדשים, שאותם לא פירט.