משקיעים בלי עין הרע

>> העיסוק בשוק ההון אינו מומלץ לאנשים שנוטים להיכנס ללחץ. זה תחום שבו אי אפשר לצפות מה יילד יום ומה יהיה צבעם של המסכים בסוף המסחר. התקווה היחידה של המשקיעים היא שהניתוחים הפיננסיים ותחושות הבטן שלהם יעבדו לטובתם - וההשקעות שלהם יניבו פירות.

לכן, לא פלא שחדרו לתחום הזה, הלוט בערפל, לא מעט אמונות טפלות על כוחות על-טבעיים שמשתלטים על המסחר ועושים בו כרצונם. יש רק בעיה אחת קטנה: גם מי שמאמין בכוח עליון לא תמיד מצליח לגרום לו לפעול כרצונו.



לא מדובר רק בשוק הישראלי. בכל העולם האנשים שסוחרים בשוק ההון - בין אם הם סוחרים עצמאים בכספם הפרטי או מנהלי השקעות - יודעים שהמטרה היא הכסף הגדול, המכה. לכן, אחד המאפיינים המשותפים לוול סטריט ולשוק המקומי, מלבד הרצון לעשות כסף גדול, הוא מגוון של שיטות מטא-פיסיות שאמורות להשפיע על הכוח העליון, ולעזור להרוויח כסף.



הנה חמש אמונות מטאפיסיות שסוחרי השקעות ומנהלי השקעות משתמשים בהן - מפתיחת מערכות המחשב לפי סדר מסוים, ועד חישובים מתמטיים סבוכים.



שער הדולר יקרוס בסין



>> לא מזמן התקבלה במייל של מערכת העיתון הודעה מבחור בשם ברק אהרוני, שהיה בטוח כי הוא מצא את הדרך לדעת מה יהיה עם שער הדולר. לשיטתו, הוא גילה ששער הדולר לאורך שנים דומה באופן מפתיע לקווי המתאר של יבשת אסיה. מאחר שההתאמה עד עתה היתה די מובהקת, הרי שברור שעל סמך קווי מתאר אלה ניתן להסיק את התנהגות המטבע הירוק.



היתרון בשיטה זו הוא שאנו מנטרלים מעצמנו כל יכולת להעריך באמת מה יקרה למטבע האמריקאי. באמצעות המשך קווי המתאר, אנו רואים לאיזה מחיר המטבע עתיד להגיע. החיסרון בשיטה זו הוא שככל הידוע היבשות נמצאות בתנועה מתמדת, בגלל זרמים תת-קרקעיים, ולכן מיקומן משתנה כל הזמן. מאחר שקשה לקבל את התמונה העדכנית של היבשות האלה, עלולה להיווצר סטייה קלה.



כמובן שהגירעון התקציב האמריקאי שהגיע ל-13 טריליון דולר, והצורך של המדינה להנפיק עוד ועוד אג"ח כדי לממן את הגירעון הענק, אינם רלוונטיים במקרה זה לחוזקו של המטבע. כוחות הטבע האדירים מסוגלים להזיז יבשות, אז נראה לכם שהם לא יצליחו להזיז את שער הדולר?



החולצה הוורודה שתציל לי את ההנפקה



>> אין כמעט קבוצת כדורגל שאין לה את הקמע שלה - אם זו תרנגלות שמתרוצצת במגרש לפני המשחק, או גרביים מיוחדים שגורבים השחקנים. מתברר שגם לכמה מאנשי שוק ההון יש קמעות - למשל, חולצת המזל.



ובנימה רצינית יותר: אמונות טפלות מייצגות כשל באבחנה בין העולם הפיסיקלי לעולם הפסיכולוגי. ההבנה כי לא ניתן באמצעות רצון ושאר רוח לכופף ארועים שאינם תלויים בנו, נחשבת חלק מהתבגרותנו כבני אדם. למרות זאת, אנו מקווים בכל זאת כי יש איזה קסם בעולם שיאפשר לנו לשלוט ולנווט את תוצאות האירועים כמו שאנו רוצים. אחד מהם הוא הנפקה מוצלחת של מניות, או בניית תיק השקעות שלא יפסיד כסף בכלל.



כאן באה לעזרתנו הסטטיסטיקה. כשאנו חווים רצף אירועים חיוביים שלכולם יש מכנה משותף אחד, כמו לבישת אותה חולצה, אנו מתחילים להאמין כי באמצעות אותו פריט לבוש הצלחנו לכופף את האירועים לפי רצוננו. אנו מאמינים שההנפקה הצליחה לא בזכות איכות החברה המונפקת, אלא בזכות החולצה הוורודה שהמנכ"ל לבש. אפשר להבין מדוע אנו נוטים לחשוב כך. זה מקל על חיינו - אין לנו צורך להיות טובים ומקצועיים, די בלבישת החולצה מסוימת כדי שרצוננו יתממש.



בתקופת נגיד הבנק הפדרלי אלן גרינספן, שיכללו סוחרים את השיטה וניסו להגיע לרמת מובהקות גבוהה בנוגע לכלכלה האמריקאית. כך היו שניסו להעריך כי אם הנגיד היה מתייצב בבוקר הכרזת הריבית עם חולצה צהובה, פירוש הדבר כי אין בכוונתו להעלות את הריבית, או אם תיק המסמכים שלו היה ביד שמאל, אז נאומו הכלכלי אמור להיות אופטימי. כמה חבל שסטטיסטית זה עבד רק בחלק מהמקרים, ובמרביתם התבדו החזאים.



צוחקים בחול המועד, בוכים בט' באב



>> לפני כמה שנים הסכים מנהל השקעות בכיר לחשוף בפני דף. הדף היה כתוב בכתב יד והופיעו בו תאריכים עבריים. "אלה ימים לא טובים למסחר", הוא כתב. ובמלים אחרות: בימים אלה ממש לא מומלץ לבצע שום פעולה בבורסה, שכן התוצאה היחידה תהיה הפסדים.



ברשימת התאריכים המופיעים בדף יש כמה מועדים שבהם, לפחות לחובבי המסורת, יש סיבה מדוע לא להשקיע: כך למשל ט' באב, יום חורבן המקדש, או י' בתשרי - יום כיפור. אפילו בנאסד"ק מחזורי המסחר צונחים ביום כיפור (היקף המסחר יורד, אבל אולי הדבר קשור לריבוי הסוחרים היהודים). עם זאת, במרבית התאריכים האחרים שברשימה אין אירוע מיוחד שעשוי להסביר את ההמלצה לא לסחור באותו יום.



באותה רשימה מופיעים גם כמה תאריכים לועזיים שכדאי להתרחק בהם מהבורסה. הראשון שזיהה את התאריכים היה וילאם גאן. גאן היה בן 24 כשהתחיל לסחור במניות וסחורות. ב-1908 הוא עבר לניו יורק ופתח חברת ברוקראז' משלו. הוא נכשל במסחר בתחילת דרכו פעמים רבות, והפסיד את כל כספו כמה פעמים.



בתחילת שנות ה-50 הוא חדל מהמסחר והחל לכתוב ספרי הדרכה על ניתוח טכני. לפי ניתוחים אלה, טוען גאן כי יש כמה תאריכים לועזיים שבהם יש רק הפסדים. ספרים אלה הקנו לגאן פרסום רב, אך רבים חלוקים על התחזיות שלו, כולל בנו. עם זאת, הוויכוח האם גאן היה בעל יכולות חיזוי אגדיות או פרסומאי שעשה את הונו ממכירת ספרים והרצאות, נותר ללא פתרון. גאן עצמו טען כי הרוויח יותר מ-50 מיליון דולר ממסחר בשוק ההון.



אמונה נוספת הקשורה בתאריכים היא שבחול המועד (גם סוכות וגם פסח) תמיד יש עליות. סטטיסטית זה נכון, אך האם באמת כדאי לבסס על כך את פעולות המסחר? ספק גדול.



יחס הזהב יכול להביא גם כסף



>> תורת הניתוח הטכני כבר נפוצה בשוק ההון - הטכנאים הם אלה שמנסים לחזות כיצד ייראו השערים בעתיד לפי מגמות מההיסטוריה, בהתבסס על חישובים מתמטיים. אבל יש עוד חישוב מתמטי, מפתיע במקצת, שיש כאלה הסבורים כי הוא המפתח לשאלת מיליון הדולר.



יחס הזהב, או חיתוך הזהב, הוא מספר (1.6180339887) המיוצג על ידי האות היוונית פי (fi). הקבוע המתמטי הזה מופיע בטבע במקומות רבים ובלתי תלויים זה בזה, והוא מייצג את היחס בין מידות וגדלים. כך למשל, זווית סידור העלים סביב הגבעול היא זווית זהב, וכן מיקום הזרעים בתפוח ואפילו היחס שבין הדבורים לדבורות בכוורת. לדעת רבים, הנוכחות הגבוהה שלו בטבע היא ההוכחה למעשה הבריאה.



אז אם יש לנו את מספר הזהב, מדוע שהוא לא יביא גם קצת כסף? בעזרת המתמטיקאי פיבונאצ'י, שהמציא סדרת מספרים מתמטית, מנסים כמה מאנשי שוק ההון לנבא כיצד ייראו השערים בבורסה, ואף להעריך מה יהיה שיעור התיקון לאחר העלייה.



קודם האאוטלוק, אחר כך המסנג'ר



>> לכולנו חשוב שיהיה מעט סדר בחיים - שנדע מתי נתעורר, מה המשימות המוטלות עלינו בעבודה, מתי נאכל ארוחת צהריים ומה השעה שבה נלך לישון. אבל האם לסדר המסוים לפיו אנו פועלים בכל יום יש חשיבות מסוימת? יש כאלה הסבורים שכן.



אמונה טפלה מודרנית יותר עוסקת ברצף אירועים שמשפיעים על המציאות היומיומית. רצף האירועים הדרמטי ביותר, לפחות לפי אמונה של חלק מהאנשים, הוא סדר פתיחת מערכות המחשב לאחר הדלקתו. לשיטתם, יש להעלות את המערכות לפי סדר מסוים, וחלילה לא לשנותו. סדר זה יבטיח יום מסחר פעיל ורווחי, אחרת הוא נידון לכישלון.



בניית הסדר מתאימה באופן פרטני לכל סוחר וסוחר. אחד הסוחרים טען פעם כי שהבסיס לאמונה הזו הוא התובנה כי "מחשבה חיובית יוצרת מציאות חיובית", ובאמצעות העלאות המחשב בסדר המסוים לו הוא מקדם את המחשבה החיובית.