המיתון בשוקי הנדל"ן בעולם הסתיים

>> המיתון בענף הדיור הגלובלי הסתיים - כך הכריז "גלובל פרופרטי גייד" (gpg), אתר העוסק במחקר בתחום הנדל"ן למגורים בעולם. ב-19 מתוך 36 מדינות שנבדקו בשנה שהסתיימה ב-31 במארס 2010, נרשמו עליות במחירי הבתים. יתר על כן, מציין האתר, מתוך 15 מדינות שבהן נרשמו ירידות מחירים, בשמונה היה קצב הירידה אטי יותר מבשנה הקודמת. רק אירלנד, בולגריה ותאילנד כלל לא הפגינו סימני התאוששות.



השוק שהתייקר במהירות הגדולה ביותר בשנה האחרונה הוא הונג קונג, שבה נרשמו עליות של 27.2% במונחים ריאליים. ישראל מדורגת במקום החמישי, עם עלייה של 12% במחירי הבתים, לעומת עלייה של 5.9% בשנה שקדמה לה.

הסקר הרבעוני שעורך gpg מתבסס על מדידת השינוי השנתי במחיר הבתים, בהתאם לנתונים רשמיים המתפרסמים במדינות השונות. במהלך השנה האחרונה התבלטה ישראל בעליות בניגוד לירידות במרבית השווקים, אך כעת נראה כי המגמה מתהפכת גם במדינות שסבלו מנפילות קשות במחירי הנדל"ן - הנפילות שהיו אחד הגורמים הראשיים למשבר הפיננסי ולמיתון של שלוש השנים האחרונות. השווקים הבולטים בהתאוששותם הם שוקי אירופה והמזרח הרחוק, כשבאחרונים יש סימנים להתחממות בועתית. בצפון אמריקה - בארה"ב ובקנדה - נרשמות עדיין ירידות מחירים, אם כי בארה"ב הן מתונות יותר לעומת השנה הקודמת.



ההתאוששות המפתיעה ביותר נרשמת באירופה, בהובלת פינלנד, שצפויה להמשיך לרשום עליות בהמשך השנה - לפי gpg. שכנתה נורווגיה התאוששה יפה גם היא, בזכות חבילת תמריצים גדולה, אך העלאת הריבית שביצע הבנק המרכזי במאי עשויה לבלום את העליות בהמשך. מפתיעה מכל היא בריטניה, שהיתה אחד משוקי הנדל"ן הרותחים ביותר בתקופה שלפני המיתון, ונתונה כיום במשבר תקציבי וכלכלי גדול. בבריטניה כולה נרשמה עלייה של 5.4% במחירים, בעוד שבלונדון הם זינקו ב-15.7%.



משברי הנדל"ן הקשים בספרד, איסלנד וליטא לא הסתיימו, אם כי ירידות המחירים בשנה האחרונה היו מתונות יותר. בספרד, שביססה את צמיחתה בשנים שלפני המשבר על תנופת בנייה עצומה בהיקפה, נרשמה בשנה האחרונה ירידה של 5.7%, לאחר ירידה חדה יותר של 7.2% בשנה הקודמת.



gpg מדגיש כי באיסלנד יש פער עצום בין המחירים הנומינליים של הבתים למחירים הריאליים, שכן המדינה מוכת המשבר סבלה מאינפלציה גבוהה מאוד. המטבע האיסלנדי, הקרונה, קרס בעקבות התמוטטותה הפיננסית המערכת הבנקאית של המדינה במשבר. מחירי הבתים בה צנחו בשנה האחרונה ב-14%, וב-20.5% בשנה שלפני כן.



הנפילה החדה ביותר - בלטביה



מדינה מוכת משבר אחרת היא יוון, שבה נמשכו ירידות המחירים באתונה בשנה האחרונה בשיעור של 4.9%. יוון סובלת ממשבר חובות חמור שעלול להובילה לחדלות פירעון, ולמרות הבטחת סיוע מהאיחוד האירופי קרסו האג"ח של ממשלתה.



הנפילה החדה ביותר מכל המדינות שבדירוג נרשמה בלטביה - 31.7%, לאחר נפילה של 43% בשנה שקדמה לה. ברבעון האחרון נרשמה התאוששות של 10.7% לעומת הרבעון שלפניו - איתות לכך שהשוק עשוי להתאושש.



השוק האמריקאי, שהיה במרכז משבר הנדל"ן העולמי, המשיך לרדת בשנה שהסתיימה במארס. מדד קייס שילר הצביע על ירידה צנועה של 0.23%, לעומת 18.7% בשנה הקודמת. ואולם מדדים אחרים, כמו מדד fhfa (סוכנות מימון הדיור הפדרלית), הראו ירידה של 5.3%. מדד קייס שילר, המודד את מחירי הבתים בכל ארה"ב, נפל ב-30.6% משיאו ב-2006 ועד סוף הרבעון הראשון השנה.



המזרח הרחוק מייצג את הצד הבועתי של הדירוג, ומוביל את הרשימה בעליות במחירי הבתים. הונג קונג (27.2%), סינגפור (23.9%), טייוואן (18.5%) ואוסטרליה (18.5%) מובילות בדירוג העליות במחירי הבתים. בשנחאי נרשמה עלייה של 8.2% במחירים. gpg מעריך כי בועה מתנפחת באסיה, לאחר ההתאוששות החדה במחירים בהונג קונג ושכנותיה. הונג קונג החלה לרשום עליות חדות כבר ברבעון השלישי של 2009, בעקבות תמריצים ממשלתיים.



התחממות דומה נראית בסינגפור, שנפגעה קשות מהמשבר בסחר העולמי והיצוא שלה קרס. מנפילה של 23% בשנה הקודמת, עבר שוק הדיור שלה לעלייה של 24% במחירים. טייוואן רשמה את ההתייקרות החדה ביותר בתולדותיה, בשל זרימה עזה של קונים מסין בעקבות חתימת הסכמי שיתוף פעולה פיננסיים בין שתי המדינות. באוסטרליה הובילה התייקרות הבתים את הבנק המרכזי להעלות את הריבית שש פעמים מאז אוקטובר 2009, לרמה של 4.5%. היוצאת דופן העיקרית באסיה היא תאילנד, שבגלל המהומות הפוליטיות בה נפלו מחירי הבתים ב-20% - הירידה החדה ביותר מאז החל רישום מחירי הבתים ב-1992.