מריל לינץ': "התחרות עימה מתמודדת פריסייס גוברת, אך במקביל גדל גם השוק למוצריה"

"פריסייס היא חברה המצליחה להפגין עוצמה בסביבת תחרות קשה", אומרים בבית ההשקעות מריל לינץ'. את ההוכחה לכך מוצאים בבית ההשקעות ב-16 הרבעונים האחרונים בהם לא הציגה החברה, ולו גם פעם אחת, אזהרת רווח, ויותר מכך - הצליחה לרשום צמיחה רצופה בהכנסותיה. בנוסף, פרסייס הציגה רווח תפעולי, ואיזון בשורת הרווח למניה במהלך הרבעון השלישי, ועקפה בכך את התחזיות מוקדמות, שצפו כי תגיע ליעדים אלו רק ברבעון הרביעי.



את האופטימיות לגבי מניית פריסייס, הזוכה להמלצת "קנייה" מבית ההשקעות, שואבים האנליסטים גם מקווי המוצרים החדשים של החברה. קו מוצרי ה-i3 החדש, המאפשר איתור ופתרון בעיות הנוצרות במערכות מידע של חברות, צפוי לאפשר לפריסייס לחדור אל מספר רב יותר של מאגרי מידע, שרתי אפליקציות ופתרונות אחסון מידע.



קבוצת האנליסטים בראשותו של סקוט פיליפס צופה, כי מערכות ה-ASP של החברה ימשיכו להוביל את השוק תודות לשימוש הנוח וההחזר המהיר על ההשקעה. מוצרי החברה מאפשרים התקנה מהירה ונוחה, ויוצרים שימוש מהיר ויעיל עבור האפליקציות בהן הם מותקנים.



פריסייס תצטרך להתמודד עם תחרות בשוק של "הגדולים"
אל מול היתרונות במוצרי החברה, מציגים האנליסטים מספר סיכונים אליהם פריסייס חשופה. מעבר החברה לפיתוח פתרונות עבור חברות גדולות, מעלה את הסיכונים הקיימים בביצוע עסקות רחבות היקף הדורשות ייצור רחב של קו מוצרים, וכן את מידת הזמן הדרושה לביצוע עסקה גדולה.



עם חדירתה של החברה לשווקים הגדולים עולה התחרות מצידן של חברות גדולות, ובעלות תקציבי IT גדולים מאלה שהורגלה עד עתה להתמודד עימן. בבית ההשקעות סבורים כי רכישתה האחרונה של חברת קווין (W. Quinn) על ידי פריסייס יצרה עבור החברה פוטנציאל חדירה לשוק מערכות ההפעלה חלונות, אך עדיין עולה השאלה מה תהיה הכנסתה של פריסייס מהרכישה האחרונה.



מוצרי פריסייס מתחרים באלו של חברות גדולות בעלות איתנות פיננסית כמו BMC (בי.אמ.סי), IBM (איי.בי.אמ) , אורקל ועוד. צוות האנליסטים מעריך כי לצד התחרות בחברות הענק מתגברת גם התחרות מצדן של חברות קטנות המתמחות במתן פתרונות נקודתיים.



סיכון בתלות עם השותפות בהסכמי ה-OEM
פרט נוסף אותו מציינים בבית ההשקעות הוא השותפות החזקה של פרסייס עם חברות כגון אמדוקס , אורקל, EMC ועוד. השותפות מהווה תלות באותן ענקיות, וחושפת את פרסייס לסיכונים העומדים בפני שותפותיה. האנליסטים מדגישים את העובדה כי 43% מהכנסות החברה נובעות מהשותפות עם אותן חברות, ומכאן הסיכון.



פריסייס מסייעת לעסקים לשפר את ביצועיהם, באמצעות ניהול הביצועים של תשתיות טכנולוגיות המידע שלהם. "אנחנו ממשיכים להאמין כי תעשיית ה-e-commerce תמשיך להתכווץ במהלך התקופה הקרובה, ומכאן כי חברות רבות יחפשו דרכים לצמצם את מערכי ה-IT שלהם, ולהביא לחיסכון המקסימלי במערך זה", מציין צוות האנליסטים.



מגמת הצמצום בהוצאות יכולה לשמש זריקת עידוד למשקיעים במניית פריסייס, היות שהשימוש במוצרי החברה יאפשר לחברות רבות להביא לייעול מערך ה-IT שלהן תוך ירידה בהוצאותיהן.



שינויי מגמה בשוק מערכות המידע פועלים לטובתה של פריסייס
במריל לינץ' מעלים מספר נתוני מאקרו העשויים להביא לשימוש במוצרי פריסייס, הראשון הוא המעבר משימוש של מערך לקוחות לשימוש ברשת לארכיטקטורה מרכזית, שתדרוש מערכות IT שונות. נתון המאקרו השני אותו מציגים בבית ההשקעות כגורם חשוב להמשך צמיחתה של פריסייס, הוא המשך הדרישה למקורות מידע הדורשים מערך ניהול וניתוב נכון ומדויק עבור שוק צרכני המידע.



התחזית אותה מציגים בבית ההשקעות מושתתת על צמיחה בהכנסות, מרמה של 84.7 מיליון דולר ב-2002 לרמה של 375.7 מיליון דולר ב-2011. בשנת 2002 צפויה צמיחה שנתית של 25% והמשך צמיחה קבועה של 11.2% לשנה במהלך תשע השנים הנוספות. הצמיחה הגבוהה ב-2002 תחול כתוצאה מצמיחת שוק ה-IT, שיקבל תנופה במהלך השנה הקרובה ויתמתן לקראת סיומה של 2003.



"אנו מעריכים שהפעילות ברבעון הרביעי היתה חזקה למדי. בתוספת הביצועים עם EMC במהלך הרבעון השלישי, שתוצאותיהם ייכללו ברבעון הנוכחי, מביאים אותנו להאמין כי דו"חות החברה יעמדו בהערכותינו המוקדמות להכנסות של 16.4 מיליון דולר ורווח של 2 סנט למניה", מסכמים בבית ההשקעות, ומותירים המלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 31 דולר, 25% מעל מחיר המניה כיום.