לקראת עונת הדו"חות מפרסם היום דויטשה בנק סקירה קצרה לגבי התוצאות אותן תציג אמדוקס במאזני הרבעון הרביעי של השנה. צוות האנליסטים בראשותו של מייקל קרבוי מעריך כי אמדוקס תציג הכנסות של 420.1 מיליון דולר ברבעון הרביעי, עם רווח של 35 סנט למניה, בהתאם לתחזיות, שכן ההאטה הכללית לא השתקפה בשלושת החודשים האחרונים של השנה.
אלה הבשורות הטובות, אך הן מלוות בתחזית שלילית יותר. האטה זו צפויה להשתקף בחציה השני של 2002, כך סבורים בבית ההשקעות. אינדיקציה מסוימת לכך עשויה לתת שורת ההכנסות הנדחות בדו"חות הרבעון הרביעי, שלא תצביע, להערכת האנליסטים, על עלייה, וייתכן שאף תראה ירידה.
יותר מכך, בבית ההשקעות מעריכים כי הנהלת ענקית הבילינג והטיפול בלקוחות תיאלץ לנקוט באחד מבין שני צעדים. הראשון, להפחית את רמת הצפיות (visibility) שלה מרמה של כ-75% לרמה של 70%. צעד כזה עשוי להתחייב בשל מחזורי העסקות הארוכים של אמדוקס (9-12 חודשים) בשילוב עם צמצום ההוצאות מצד הלקוחות. השני, לחתוך את תחזית ההכנסות לחציה השני של 2002, מה שיאפשר רמת צפיות גבוהה יותר, בהתאם לזו ממנה נהנתה החברה עד כה.
בית ההשקעות, מבחינתו, סבור כי ייאלץ להוריד את תחזית הרווח לחציה השני של 2002 ב"סנטים ספורים" על מנת לשקף את ההאטה בעסקים, במיוחד בתחום ההכנסות משירותים, הנפגעות באופן חד יחסית. במקביל, ההכנסות ממגזר ניהול קשרי הלקוחות (CRM), בו גדלה נוכחותה של אמדוקס בעקבות רכישת קלריפיי בחודש אוקטובר, צפויות להיות מינוריות ברבעון הרביעי.
ובכל זאת, בשורה התחתונה סבור בית ההשקעות כי המניה תיהנה מסנטימנט חיובי במהלך השנה. הרקע לכך הוא הציפייה כי התמונה בכל הנוגע לפריסתן של רשתות התקשורת מהדור השלישי באירופה ובאזורים אחרים, תתבהר. בהירות זו צפויה לסייע לעסקיה של אמדוקס, כך מעריכים בדויטשה בנק.
דויטשה בנק: אמדוקס עשויה לקצץ בתחזית ההכנסות לחצי השני של 2002 על מנת לשמור על שיעור הצפיות שלה
גיא ימין
11.1.2002 / 21:19
תרומת עסקי ה-CRM להכנסות הרבעון תהיה מינימלית; במהלך השנה תיהנה המניה מסנטימנט חיובי על רקע פריסת רשתות ה-3G;