רבע אחוז ששווה מיליונים

>> באירופה חוששים כי המשבר יהפוך לחמור מאז 2008. המשקיעים הזרים בצרות, והירידות בשווקים כבר נמשכות יותר מחודש. בישראל עשרות הנפקות מבוטלות, והמצב הביטחוני מידרדר לאחר אירוע המשט לעזה שגורר ביקורת חריפה בקרב מדינות רבות.

מכל אלה העדיפו להתעלם דוד עזריאלי, בעל השליטה בקבוצת עזריאלי, ומלוויו, הכוללים את מנחם עינן, מנכ"ל עזריאלי, צחי סולטן וטל רובינשטיין, מנהלי חברת החיתום כלל שניהלה את ההנפקה, וחברי קונסורציום החתמים הנוסף - ארז גולדשמידט, מנכ"ל פועלים אי.בי.אי, עופר גרינבאום, מנכ"ל לאומי פרטנרס חתמים, ודני ברק ועמית ורדי מלידר שוקי הון. ואם לא די ברשימה מכובדת זו, ניתן להוסיף את פסקל גוטיירס מיו.בי.אס שהיה אמור להביא משקיעים זרים, ואת יריב פילוסוף מגיזה זינגר אבן יועצי ההנפקה.



האנשים הוותיקים והמנוסים האלה היו כל-כך בטוחים בעצמם, עד כי שום דבר לא עצר אותם. הם גם התעקשו על המחיר, אף על פי שבשבוע שלפני ההנפקה כבר היה ברור שבמחיר הראשוני שבו ביקשו להוציא את עזריאלי להנפקה, המשקיעים המוסדיים לא ממש יריבו על הסחורה.



בסופו של דבר, הם העניקו הנחה של 5%, אבל אתמול התברר כי ההנחה הזאת לא הספיקה. אמנם ההנחה הספיקה כדי להזרים לעזריאלי ביקושים של 1.6 מיליארד שקל למניות - גיוס ענק המהווה הישג מדהים ביחס לרעשי הרקע הקשים במכרז המוסדי - אבל לא הספיקה, כפי שזה נראה עכשיו לעזריאלי, שרצה להיכנס למעו"ף או לפחות לתל אביב 100.



עזריאלי חיכה עד גיל 88, אבל, כנראה, לא רצה לחכות יותר. זה היה עולה לו עוד כמה מיליוני שקלים, אולי בשל הוצאות לחידוש תשקיף על בסיס הרבעון הראשון ותשלום לעורכי דין או רואי חשבון. ואולם עוד רבעון אחד או כמה רבעונים בודדים, הכל אולי היה נראה אחרת. אם ביום שכזה עזריאלי הצליח לגייס 1.7 מיליאד שקל, אפשר רק לדמיין מה היה קורה כאשר הסנטימנט השלילי היה מתפוגג - הביקושים, כנראה, היו הרבה יותר גבוהים ממה שביקש לגייס, וחברת עזריאלי היתה נכנסת למעו"ף ללא קושי.



לא רק עזריאלי וילדיו, שלמענם נערכה ההנפקה, סובלים מכך - מנהלי ההנפקה, ובראשם צחי סולטן, התרוצצו בגלל ההנפקה הזאת במשך חודשים, התרוצצות שהגיעה לשיא בשבועיים האחרונים. אם מנהלי ההנפקה היו מכניסים את החברה למעו"ף, הם היו מקבלים עמלה של 0.75% על היקף הגיוס. מאחר שיסתפקו בתל אביב 100, הם יקבלו עמלה של 0.5% - מדובר בפער של רבע אחוז ששווה מיליונים.