חודש של ירידות שערים בתעשיית הקרנות: מנורה מבטחים איבדה 17% במאי

תעשיית קרנות הנאמנות ספגה החודש ירידות שערים בהובלת הקרנות המנייתיות שמומשו בצורה חדה. בסיכום חודשי, רשם מדד מיטב לכלל קרנות הנאמנות בישראל ירידה של 0.85% - הירידה החדה ביותר מאז חודש אוקטובר 2008.



"הירידות החודש הן המשך ישיר לירידות שהחלו בסוף חודש אפריל עם התגברות החששות של המשקיעים מהשפעת משבר החובות האירופאי", מסביר רוני אפטר, מנהל קשרי יועצים במיטב בית השקעות.



המסחר אופיין החודש בתנודתיות גבוהה ובעליית מפלס מדד הפחד (vix) כאשר הוא משייט ברמות שיא של עד 48 נקודות. יחד עם זאת, בקרנות האג"ח נרשמה יציבות כאשר קרנות המתמחות באג"ח ממשלתי, שקלי ומדדי כאחד הציגו עליות נאות לעומת ירידות קלות שנרשמו בקרנות הקונצרניות ואג"ח כללי. בנוסף, הקרנות שהשיגו את התשואה הגבוהה ביותר החודש היו אלה המתמחות בדולר. זאת, לאחר הזינוק שנרשם בו במאי, בעיקר עקב היחלשותו הדרמטית של האירו בעולם.



הסיפור הדרמטי של החודש, מגיע מכיוונן של הקרנות המנייתיות שסבלו בחודש מאי מירידות שערים חדות לאורך כל המדדים המובילים בישראל ובעולם. הקרנות המתמחות במניות בישראל ירדו בשיעור חד של 9.2%. הקרנות המתמחות במניות בחו"ל מומשו בלא פחות מ-7.0% בעוד הקרנות הגמישות צנחו ב-8.7%.



בסיכום חודש מאי רשם מדד ירידה של 7.0%, מדד נפל ב-8.0% ואילו מדד צנח בלא פחות מ-13.6%.



הקרנות המתמחות במניות בחו"ל שבלטו בירידה, הן הקרנות הירוקות שנפלו ב-9.7%. לעומת זאת, רשמו קרנות האנרגיה והסחורות ירידה מתונה יחסית של 4.2% - בעיקר עקב התחזקותו של הזהב שקיזזה את הירידה החדה במחירי הנפט ושאר הסחורות.



קרנות האג"ח של חברות וזה הכללי מציגות כבר חודש שני ברציפות תשואות שליליות שהסתכמו בחודש מאי בשיעור ממוצע של 0.45%. כאשר קרנות אג"ח חברות רשמו ירידה של כ-0.4% ואילו קרנות אג"ח כללי ירדו ב-0.5% - ירידות שנבעו בעיקר מהחשיפה המנייתית שלהן. קטגוריה זו סבלה מפדיונות גבוהים שהסתכמו ב-2 מיליארד שקל במהלך חודש מאי.



על רקע כל הנתונים הללו, השיגה תעשיית קרנות הנאמנות בחודש מאי תשואה שלילית בשיעור משוקלל של 0.85%. טבלת 10 הקרנות הטובות של החודש מכילה לא פחות מ-8 קרנות המתמחות בהשקעה בדולר לכל סוגיו (קרנות כספיות, קרנות אג"ח חו"ל וקרנות אג"ח מקומי צמוד דולר) זאת, לאור הזינוק במחירו של הדולר בחודש החולף, כאשר שערו היציג עלה רק בחודש החולף ב-3%.



גם החודש בלטו לרעה הקרנות המנייתיות המתמחות במניות בישראל, בדגש על קרנות ממונפות ואגרסיביות על מדדי המניות המקומיים, ת"א 25 ות"א 100, וכן קרנות המתמחות במניות הנדל"ן. זאת, לאחר שאלו סבלו מירידה ממוצעת חדה בשיעור של 12.9% על רקע הירידות החדות שנרשמו במדדי המניות בחודש החולף, דבר שבא לידי ביטוי היטב בטבלת 10 הקרנות הגרועות לחודש מאי.