מנהלת הכספים של שרם פודים: שוק ההנפקות "חזר לתלם" ולא מתמחר טוב את הסיכונים

"חברות ניצלו את התקופה האחרונה להתחמש במזומנים בעקבות המשבר - חברות במדד ה-s&p 500 הם עם יתרות מזומנים של למעלה מטרליון דולר", כך אמרה היום אלה אלקלעי סמנכ"ל פיתוח עסקי בפאנל "לקחי המשבר ותחזיות המשק והחברות", בכנס ה-cfo באילת.



"מצד אחד יש לנו את החוב הגבוה של המדינות ומצד שני חברות עתירות מזומנים. לאור זאת אנחנו לא חוזרים כל הדרך למטה – המצב היום טוב יותר מהמשברים הקודמים כמו בשנת 1929 - היום יש לנו גם את המדינות הצומחות של השווקים המתעוררים", היא אומרת.



בפאנל ניסו המשתתפים לבדוק אלו לקחים נלמדו מהמשבר. חלק מהדוברים גרסו כי כי הלקחים לא הופקו. "היקף ההנפקות בעלות דרוג נמוך ובריבית נמוכה ברבעון הראשון שוב מעלה את החשש כי השוק אינו מתמחר טוב את הסיכונים - מדהים איך השוק חוזר לתלם ולא זוכר את העבר", אומרת רגינה אונגר, מנהלת הכספים של שרם פודים גרופ.



אונגר: "המשקיעים המוסדיים לא מיישמים את המלצות של ועדת חודק - אין שמרנות, להנפיק אגח זה לא המלצה צריך לעמוד בהן". אונגר ציינה עוד כי כדי למנוע את המשבר הבא - "חשוב שלארגון תהייה אסטרטגיה על מנת להתמודד עם משברים, הימנעו משאננות" מצטטת אונגר את דברי אלי הורביץ' היו"ר לשעבר של טבע - "בלי אסטרטגיה אין חסינות למשברים".



"היו חברות שרכבו על גל הורדות המחירים, שאילצו אותנו הבנקים שהם הלקוחות שלנו לבצע, וגם הם ביקשו לעשות זאת", סיפר עופר שגב סמנכ"ל נס טכנולוגיות, "או שתסכימו לכך ותחתמו או שלא נעבוד איתכם הוא מספר על ימי המשבר.



"מה שהשתנה במשבר היא העובדה שלקוחות מאוד מתעניינים במחיר המניה היום – פעם אם אמרת ללקוחות שמצבך טוב אז האמינו לך אחרי ליהמן ברדרס זה אחרת. מצבנו הפיננסי היה טוב מאוד ב-2009 למרות שהמניה ירדה". למנהלים ממליץ שגב לשמור על מאזן חזק וקופת מזומנים טובה כי "אי אפשר לדעת מתי יגיע המשבר ואיזה לקוח יפול. ובכלל שצריך לחתוך בהוצאות אז חותכים".